機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，今年以來A股市場IPO首發(fā)數(shù)量較去年前三季度有所減少，但首發(fā)募資金額增加了近兩成，電子、通信、醫(yī)藥生物板塊IPO募資金額居前。隨著資本市場改革推進(jìn)，A股發(fā)行市場化程度不斷提升，新股上市表現(xiàn)持續(xù)分化。
年內(nèi)IPO募資超4400億元
盡管前三季度A股IPO首發(fā)數(shù)量同比減少，但募資金額明顯增長。據(jù)Wind統(tǒng)計，以上市日作為統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，截至9月14日，今年以來IPO企業(yè)首發(fā)家數(shù)共274家，首發(fā)募集資金4439.18億元。根據(jù)德勤中國此前預(yù)計，以截至2022年9月30日的融資金額計算，前三季度A股市場將會有285只新股成功發(fā)行，合計融資4641億元，與2021年三季度末的372只新股、合計融資3698億元相比，今年前三季度IPO數(shù)量同比減少23%，但融資額上升了26%。
今年以來IPO募資情況
數(shù)據(jù)來源：Wind（截至2022年9月14日）
值得注意的是，三季度A股新股市場活動有所加快。據(jù)Wind統(tǒng)計，7月、8月IPO首發(fā)家數(shù)分別為34家、49家，分別位列今年前八個月的第四位和第一位；首發(fā)募集資金分別為385.32億元、726.30億元，分別位列今年前八個月的第五位和第三位。
“自注冊制改革推出以來，A股市場迎來強(qiáng)大后盾，多家科創(chuàng)企業(yè)成功進(jìn)行IPO募資。數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的新股融資總額和新股數(shù)量將超過兩個主板市場。”德勤中國資本市場服務(wù)部A股上市業(yè)務(wù)主管合伙人童傳江表示。
從行業(yè)來看，電子、通信、醫(yī)藥生物板塊IPO募資金額居前。據(jù)Wind統(tǒng)計，上述行業(yè)企業(yè)年內(nèi)IPO募資金額分別為867.09億元、584.87億元和549.18億元，電力設(shè)備、計算機(jī)、石油石化行業(yè)企業(yè)IPO募資金額也在300億元以上，機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、國防軍工行業(yè)年內(nèi)IPO募資金額達(dá)到了100億元。
對于全年IPO市場情況，經(jīng)濟(jì)學(xué)者、允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，四季度A股市場IPO或?qū)⒄w延續(xù)此前的市場化態(tài)勢，A股IPO數(shù)量將有所回暖，募資金額方面也會出現(xiàn)一些持續(xù)的增長，具體情況則受到經(jīng)濟(jì)周期和政策發(fā)展的影響。
童傳江也認(rèn)為，四季度A股IPO市場將延續(xù)前三季度的良好態(tài)勢。隨著注冊制改革穩(wěn)步推進(jìn)、穩(wěn)增長政策陸續(xù)落地，2022年A股新股融資額有望穩(wěn)步上升，或?qū)⒊?021年全年的水平。
根據(jù)德勤中國預(yù)計，2022年全年，科創(chuàng)板大約有140家至160家企業(yè)登陸，融資額達(dá)2300億元至2600億元；創(chuàng)業(yè)板有190家至210家企業(yè)新上市，融資額達(dá)1900億元至2150億元；上海及深圳主板約有80只至100只新股，融資額約1400億元至1700億元；北京證券交易所將約有50宗至80宗上市，融資約100億元至150億元。
新股上市表現(xiàn)分化
在IPO募資金額同比上升的同時，受定價機(jī)制變化、市場環(huán)境等多重因素影響，新股上市后的表現(xiàn)出現(xiàn)一定差異，但整體表現(xiàn)較好。不過，仍有部分新股在募資階段便遭到投資者大額棄購。業(yè)內(nèi)人士表示，從新股發(fā)行市場來看，隨著資本市場改革持續(xù)推進(jìn)，發(fā)行市場化程度不斷提升，新股上市表現(xiàn)分化也將凸顯。
日前，發(fā)行價高達(dá)237.5元/股的華寶新能披露發(fā)行結(jié)果顯示，該股雖然在前期收獲了4678倍的有效網(wǎng)上認(rèn)購，中簽率僅為0.02%，但最終被網(wǎng)上投資者棄購221萬股，棄購金額合計5.25億元。最終，華寶新能網(wǎng)上、網(wǎng)下投資者放棄認(rèn)購股數(shù)全部由保薦機(jī)構(gòu)、主承銷商華泰聯(lián)合證券包銷，包銷股份數(shù)量占本次發(fā)行股份數(shù)量的比例達(dá)到9.01%。
從今年IPO市場來看，新股棄購現(xiàn)象并不罕見。Wind數(shù)據(jù)顯示，以網(wǎng)上發(fā)行日期作為統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，截至9月14日，今年以來共有275只新股發(fā)行，其中238只曾遭到棄購，棄購比例超過八成。從金額來看，共有12只新股遭棄購金額在1億元以上，棄購金額在1000萬元以上的新股共有72只。
具體來看，發(fā)行價230元/股的納芯微為今年以來棄購金額最高的個股，棄購金額達(dá)7.78億元，華寶新能、經(jīng)緯恒潤-W緊隨其后，棄購金額分別為5.25億元、3.95億元。從包銷比例來看，納芯微、經(jīng)緯恒潤-W等包銷比例超過10%。
從市場表現(xiàn)來看，新股上市后表現(xiàn)存在一定分化，多數(shù)新股表現(xiàn)較好。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至9月14日記者發(fā)稿時，年內(nèi)成功上市的新股中，共有209只上市首日收漲，179只自上市以來依然保持正漲幅，弘業(yè)期貨、鋮昌科技、立新能源等27只個股上市以來的漲幅超過100%。
值得注意的是，不少此前遭到大額棄購的新股，上市之后表現(xiàn)良好。例如，昱能科技此前遭棄購1.21億元，截至目前相比發(fā)行價漲超300%；經(jīng)緯恒潤-W遭投資者棄購3.95億元，目前相比發(fā)行價仍上漲約70%；普源精電-U遭投資者棄購逾5800萬元，截至目前相比發(fā)行價上漲近44%。
“注冊制下新股價格變得更為靈活，新股定價越來越接近上市后的交易價格，所以當(dāng)前‘打新’與之前相比有著本質(zhì)的區(qū)別，這也是目前最為重要的背景因素。”付立春表示，另一方面，不少個股的投資價值在機(jī)構(gòu)投資者或打新的個人投資者眼中有差別，所以市場化定價需要對公司具有充分的認(rèn)識和專業(yè)的投資能力。在詢價過程中也會存在一些差異，導(dǎo)致棄購現(xiàn)象發(fā)生。另外，受近期市場因素影響，目前資金對于新股的需求程度并不像以前那么旺盛，這也是原因之一。
來源：經(jīng)濟(jì)參考報
責(zé)任編輯：李頡
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