畢馬威近日發布《2022年上半年中國股權投資動態》報告，報告顯示，今年上半年疫情反復、經濟增速放緩，國際形勢復雜多變，給創投市場帶來了較大不確定性，創業投資和私募股權投資市場的投資、募資和退出均受到了不同程度影響，但政府引導基金規模逆勢增長，募資市場頭部聚集效應進一步凸顯。
報告統計數據顯示，上半年PE/VC市場新成立基金共4,683只，小幅增長3%。新成立基金規模3,069億美元，同比減少8%。政府引導基金和母基金表現亮眼，募資規模逆勢增長。其中，新成立政府引導基金規模為456億美元，較去年同期翻了一番；新成立母基金規模為324億美元，較去年同期增長29%。
畢馬威中國金融業主管合伙人張楚東表示：“今年三月政府工作報告中明確提出‘要發揮重大項目牽引和政府投資撬動作用，充分調動民間投資積極性’。政府引導基金戰略性新興行業尤為關注，為先進制造業的發展提供了寶貴的資金支持，有助于推動產業結構轉型升級，為我國經濟高質量發展賦能。”
江蘇等四省募資規模領先
從地區分布來看，江蘇、江西、浙江、四川等四省的新成立政府引導基金募資總額均超200億美元。成都高新區產業投資基金（目標募集規模94億美金）、江西現代產業引導基金（目標募集規模90億美元）和四川省綠色低碳優勢產業基金（目標募集規模47億美元）推升了江西、四川等省的募資規模。
募資市場頭部聚集效應進一步凸顯。從金額和數量的分布來看，1億美元以下的新成立基金占比88%，但資金總額占比只有12%, 比2021年下降4個百分點；50億美元以上的基金數量占比僅0.2%，但金額占比達23%，比2021年上升3個百分點。
IT、醫療、制造業投資規模居前
報告數據顯示，上半年PE/VC市場總投資數量為3610筆，較去年同期下降21%。從投資規模來看，上半年PE/VC市場總投資規模為646億美元，較去年同期下降6%。其中，一季度投資金額417億美元，同比上升10%；二季度投資金額229億美元，同比下降26%。隨著疫情防控總體向好，經濟步入修復通道，6月股權投資市場明顯改善，投資規模環比增加62%。
從行業投資規模來看，今年上半年投資規模位居前三的是IT及信息化、醫療健康、制造業，分別占比22%、17%、12%。投資金額前十的行業占PE/VC投資市場比重持續上升。今年上半年投資金額前十行業占PE/VC投資市場的比重為92%，比2019年提升了13個百分點。
“專精特新”小巨人企業持續受到資本青睞。上半年共有397家“專精特新”小巨人企業獲得不同輪次的投資，超過去年全年的284家。從行業分布來看，半導體芯片（50家）、高端制造（47家）、機械設備（41家）獲得投資較多。從投資金額來看，1億美元及以上企業達15家，超過去年全年的14家。畢馬威認為，補鏈強鏈專項行動持續推進，專精特新企業作為補鏈強鏈的重要力量，以及解決卡脖子難題的重要舉措，有助于實現我國產業鏈的自主可控、安全高效。PE/VC投資機構可以根據專精特新小巨人企業成長的不同階段，靈活提供相應規模的投資，幫助企業解決創新發展中的資金瓶頸問題。
退出方式A股IPO達九成
受資本市場波動影響，上半年退出交易數量較同期下降。上半年PE/VC退出交易數量1404例（以參與退出的投資機構數量計算），較2021年同期下降44%。在上半年全部退出事件中，通過IPO方式退出的交易達1073例，占比76%，比去年同期提高16個百分點。
A股成為股權投資機構IPO退出的主要途徑。上半年通過IPO實現退出的交易中，A股占比為92%，港股占比為8.1%，受中美關系復雜多變、美股市場監管趨嚴等因素影響，上半年沒有獲投企業在美股市場退出。其中，科創版與創業板上市的獲投企業分別為35%與34%，成為獲投企業重要的退出渠道。
畢馬威中國私募股權行業聯席主管合伙人吳福昌認為，注冊制改革持續深化和多層次資本市場日益完善，有助于解決PE/VC投資機構退出難和缺乏交易場所等問題，構建募、投、管、退良性生態系統，暢通資本循環。特別是科創板和創業板的設立，一方面為創新型企業提供了更好的融資支持，另一方面也拓寬了PE/VC機構的退出通道，有利于加大基金對中小型創新企業的支持。
青島財經日報/首頁新聞 記者 李冬明
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