可轉債受上市公司熱捧 市場擴容確定性強

新華社北京9月7日電 《中國證券報》7日刊發文章《可轉債受上市公司熱捧 市場擴容確定性強》。文章稱，截至9月6日，9月以來，已有23家上市公司披露可轉債發行計劃的最新進展。由于具備發行成本較低、流程相對簡單等諸多優點，近年來，發行可轉債的融資方式逐漸受到更多上市公司青睞。業內人士預計，未來可轉債市場規模將進一步擴容，在助力企業融資的同時，進一步豐富投資產品供給。

（資料圖，新華社發）

企業發行意愿高

在市場規模擴大的同時，近年來，上市公司發行可轉債呈現出諸多新的特點，進一步表明可轉債越來越受到上市公司青睞。

業內人士注意到，以往百億元級可轉債的發行人基本上是金融企業，如今，一些非金融企業也開始發行大額可轉債。晶科能源近日發布公告稱，發行100億元可轉債的計劃已獲得股東大會通過，扣除發行費用后，募集資金將用于項目建設、補充流動資金及償還銀行借款。公開資料顯示，晶科能源所屬行業為半導體與半導體生產設備。當前存續可轉債中，同一行業里還有通威股份發行了規模為120億元的通22轉債。

Wind數據顯示，當前存續可轉債中，發行規模達百億元級別的可轉債共12只，其中8只為銀行轉債，興業轉債、浦發轉債發行規模皆為500億元。

同時，上市公司多次發行可轉債的情況增多。東方財富曾于2017年、2020年、2021年分別發行東財轉債、東財轉2、東財轉3，發行規模分別為46.5億元、73億元、158億元。目前，這3只可轉債皆已退市。浙商證券曾于2019年發行一只規模35億元的可轉債。在該可轉債退市后，浙商證券又于今年6月發行了浙22轉債，發行規模為70億元。

此外，更多商業銀行正加入可轉債發行隊伍。8月29日，齊魯銀行發行80億元可轉債的計劃獲證監會發行審核委員會通過。今年以來，重慶銀行和成都銀行分別發行了130億元、80億元可轉債。而廈門銀行、長沙銀行、瑞豐銀行、民生銀行發行可轉債計劃已獲股東大會通過，常熟銀行發行可轉債計劃已獲證監會核準。

市場擴容趨勢不改

發行可轉債融資為何越來越受到上市公司青睞？業內人士介紹，發行可轉債是一種低息融資方式，債券票面利率較低；作為可轉股的債券，當大部分可轉債都被持有人轉換成公司股票后，公司實際需償付的債券資金并不多；此外，相比增發股票，上市公司發行可轉債流程相對簡單，募集到的資金用途限制較小，發行可轉債對公司股價影響也較小。

對于銀行來說，銀行發行的可轉債完成轉股后可補充核心一級資本，相比增發和配股兩種方式，既不會對股價造成明顯負面沖擊，也沒有發行間隔6個月的限制。而且，銀行類可轉債發行規模較大，一旦轉股成功，銀行核心資本將得到大量補充。

展望未來，業內人士認為，可轉債市場規模將進一步擴容。華泰證券首席固收分析師張繼強分析，今年以來，可轉債實際發行數量和發行預案數量有增無減，雖然市場余額同比增速有所放緩，但擴容趨勢未改。他預測，8月至12月，可轉債市場凈供給在640億元左右，全年凈供給規模與去年相差不大。“節奏上，年底前可轉債供給或略提速；結構上，仍會是大盤品種規模占優、中小品種數量占優。”張繼強稱。

來源：新華社