秉承“五個堅(jiān)持” 深交所著力提升審核質(zhì)效

兩年前，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制拉開帷幕。其中，首發(fā)審核環(huán)節(jié)既是創(chuàng)業(yè)板“入口”，亦是創(chuàng)業(yè)板注冊制改革的核心。兩年來，“創(chuàng)業(yè)板之核”持續(xù)完善：申報企業(yè)招股說明書平均頁數(shù)從改革初期的592頁降至380頁，信披冗余問題得到顯著改善；企業(yè)上市審核效率持續(xù)提升，審核透明度和可預(yù)期性不斷增強(qiáng)；審核中心累計(jì)接聽審核業(yè)務(wù)電話超10000次，監(jiān)管服務(wù)力度不斷增強(qiáng)。

兩年來，創(chuàng)業(yè)板堅(jiān)持板塊定位，堅(jiān)持以信息披露為核心，堅(jiān)持把好上市入口質(zhì)量關(guān)，堅(jiān)持推進(jìn)“開門辦審核”，堅(jiān)持鞏固改革成果，依托“五個堅(jiān)持”有效提升市場包容性，持續(xù)提高審核質(zhì)效，在更好激發(fā)市場活力、支持成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展、實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略方面發(fā)揮了重要作用。

堅(jiān)持板塊定位

創(chuàng)業(yè)板堅(jiān)守定位，在注冊制實(shí)施之初即明確原則上不支持農(nóng)林牧漁業(yè)、采礦業(yè)等12項(xiàng)行業(yè)申報上市，通過設(shè)定“負(fù)面清單”傳遞“清晰導(dǎo)向”，積極服務(wù)符合板塊定位的成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市融資的目標(biāo)明確。

截至8月23日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制以來新上市公司355家，創(chuàng)新屬性鮮明，行業(yè)類型豐富。

注冊制改革以來，深交所充分結(jié)合國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、市場主體實(shí)際需求，“大刀闊斧”改革創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件，增設(shè)以市值為基礎(chǔ)的上市條件，優(yōu)化業(yè)績指標(biāo)、同業(yè)競爭等發(fā)行條件，板塊吸引力大幅提升。截至8月23日，創(chuàng)業(yè)板注冊制已累計(jì)受理首發(fā)企業(yè)1017家，平均每個交易日受理2.1家企業(yè)，受理效率全市場最高。

堅(jiān)持以信披為核心

注冊制的基本理念是以信息披露為核心，然而動輒幾百頁的招股說明書，卻有可能成為阻擋投資者了解公司的“攔路虎”，如何提高信披有效性及針對性是關(guān)鍵。

對此，深交所著力提高信息披露有效性。今年以來，深交所進(jìn)一步貫徹落實(shí)《關(guān)于注冊制下提高招股說明書信息披露質(zhì)量的指導(dǎo)意見》相關(guān)要求，目前，申報企業(yè)招股說明書平均頁數(shù)已從改革初期的592頁降至380頁，招股說明書信息披露冗余的問題已得到顯著改善。

為提高信披有用性，深交所著力提升問詢質(zhì)效，重點(diǎn)圍繞發(fā)行人是否符合創(chuàng)業(yè)板定位、發(fā)行上市條件、財(cái)務(wù)真實(shí)性、經(jīng)營合規(guī)性等方面進(jìn)行精準(zhǔn)問詢，不斷提高問詢的重大性、針對性及有效性。

堅(jiān)持把好上市入口關(guān)

創(chuàng)業(yè)板注冊制改革以來，深交所堅(jiān)持質(zhì)量優(yōu)先，下大力氣把好入口關(guān)，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。

一方面，加大現(xiàn)場督導(dǎo)把關(guān)力度。針對審核發(fā)現(xiàn)的重大疑點(diǎn)，堅(jiān)持常態(tài)化開展以問題為導(dǎo)向的現(xiàn)場督導(dǎo)，探索建立IPO項(xiàng)目隨機(jī)督導(dǎo)機(jī)制，督促發(fā)行人“說清楚”、中介機(jī)構(gòu)“核清楚”，與日常審核工作形成“組合拳”，進(jìn)一步提升審核質(zhì)效，阻止企業(yè)“帶病闖關(guān)”。

另一方面，加大日常審核處罰力度。創(chuàng)業(yè)板注冊制改革以來，深交所共出具監(jiān)管工作函160份、談話提醒10次，采取口頭警示、書面警示的監(jiān)管措施47次等。對某項(xiàng)目的2名保薦代表人予以6個月不接受申請文件的處分，實(shí)現(xiàn)首單“資格罰”落地。

堅(jiān)持推進(jìn)開門辦審核

創(chuàng)業(yè)板注冊制改革以來，深交所積極打造“透明交易所”，盡全力消除“口袋政策”和“隱形門檻”，扎實(shí)推進(jìn)了審核標(biāo)準(zhǔn)、審核進(jìn)程、審核意見、審核監(jiān)管四個方面的公開，確保公權(quán)力依法依規(guī)運(yùn)行，提升市場主體滿意度、獲得感。

開門辦市重在溝通無阻。深交所開發(fā)了7×24小時全天候服務(wù)不斷檔的審核業(yè)務(wù)專區(qū)，實(shí)時傾聽市場訴求心聲，確保溝通機(jī)制暢通運(yùn)行。截至7月31日，審核中心已累計(jì)接聽審核業(yè)務(wù)電話超10000次，接待各類現(xiàn)場、視頻溝通500余次。同時，深交所不斷強(qiáng)化主動服務(wù)意識，為發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)提供貫徹審核全流程的溝通渠道。

堅(jiān)持鞏固改革成果

試點(diǎn)注冊制實(shí)施以來，創(chuàng)業(yè)板服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的功能進(jìn)一步顯現(xiàn)，市場參與各方獲得感提升。近期，創(chuàng)業(yè)板排隊(duì)企業(yè)較多等話題引發(fā)市場關(guān)注。

從整體數(shù)據(jù)上看，截至8月23日，379家注冊生效的企業(yè)從受理申請到通過上市委審議的平均用時為186天，剔除平移企業(yè)后平均用時為246天。且前述計(jì)時未扣除《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》規(guī)定的中止審核、實(shí)施現(xiàn)場檢查、要求進(jìn)行專項(xiàng)核查、請示有權(quán)機(jī)關(guān)等不計(jì)算在審核時限內(nèi)的情形。按照規(guī)則規(guī)定扣除后，審核端平均用時分別為54個自然日、38個工作日，顯著低于3個月的審核時限要求。

來源：中國證券報