人民銀行開展4000億元中期借貸便利(MLF)操作(含對8月16日MLF到期的續(xù)做)和20億元公開市場逆回購操作。中期借貸便利(MLF)操作和公開市場逆回購操作的中標(biāo)利率均下降10個基點。
8月15日消息中國央行為維護銀行體系流動性合理充裕，2022年8月15日人民銀行開展4000億元中期借貸便利(MLF)操作(含對8月16日MLF到期的續(xù)做)和20億元公開市場逆回購操作，充分滿足了金融機構(gòu)需求。中期借貸便利(MLF)操作和公開市場逆回購操作的中標(biāo)利率均下降10個基點。
本周100億逆回購+6000億MLF到期。周一到周五各有20億元逆回購到期，均為7天期；周二有6000億元MLF到期。周一將迎來MLF操作窗口，關(guān)注續(xù)做規(guī)模。
公開市場操作方面，上周央行單日逆回購保持20億元的較小規(guī)模，單周累計逆回購100億元，到期100億元，凈投放為零。交易員稱，監(jiān)管降杠桿憂慮帶來的影響逐漸消退，加上央行二季度貨幣政策報告亦未提及杠桿風(fēng)險，市場情緒緩和。短期資金偏暖格局料不會改變，不過仍需警惕逆回購持續(xù)地量造成的邊際影響，同時周一央行對8月到期MLF的續(xù)做規(guī)模備受關(guān)注。
據(jù)統(tǒng)計，截至8月14日，今年以來MLF利率累計下降10個基點。對于8月份MLF操作，多位市場人士認為操作利率發(fā)生變化的可能性較小，懸念主要在操作量上。
華泰證券首席固定收益分析師張繼強認為，本月MLF到期量達6000億元，遠高于前幾個月。在貨幣市場資金供給充裕、同業(yè)存單利率遠低于MLF利率的情況下，機構(gòu)對MLF的需求可能減弱，從而促使人民銀行縮量續(xù)做到期MLF。
而國君固收則對MLF續(xù)做的幾種情形逐一進行了分析，他們表示，過去一周存單的大幅提價說明市場在交易MLF縮量續(xù)作的預(yù)期，分歧是縮量程度。那么可以做幾種情景假設(shè)，(1)平量續(xù)作，顯著利好，說明央行沒有真緊；(2)小幅縮量續(xù)作，符合預(yù)期，影響中性，說明可能點到為止；(3)大幅縮量續(xù)作，顯著利空，市場可能會砸盤，但也許會演繹利空出盡的利好邏輯，這是因為MLF續(xù)作落地后，基于當(dāng)前環(huán)境，無論從意愿還是從掌控力角度，央行大概率不會進一步收緊，短期再無潛在利空，即為利好。
8月15日，人民銀行將開展“麻辣粉”(中期借貸便利，MLF)操作，其中標(biāo)利率將為下一期貸款市場報價利率(LPR)提供指引。
政策持續(xù)推動、改革效能釋放、機構(gòu)主動讓利、市場自發(fā)調(diào)節(jié)……多重因素作用之下，今年以來實際貸款利率進一步下行，6月份新發(fā)放人民幣貸款加權(quán)平均利率等貸款利率指標(biāo)創(chuàng)出有統(tǒng)計以來新低。專家預(yù)計，即便MLF操作利率保持穩(wěn)定，在改革紅利持續(xù)釋放、負債成本約束減輕、信貸供需關(guān)系變化的影響下，企業(yè)貸款利率仍有進一步下行空間。
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