中信證券表示，美國7月CPI數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，通脹見頂回落趨勢明顯。伴隨通脹數(shù)據(jù)的逐步回落，市場對Fed貨幣政策企穩(wěn)&轉(zhuǎn)向的預(yù)期料將不斷升溫，美股軟件SaaS作為典型的長久期類資產(chǎn)，板塊估值對政策利率較為敏感，且板塊當(dāng)前估值處于歷史低位，短期進一步下行風(fēng)險較為有限。歷史數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)濟衰退階段，軟件板塊業(yè)績具有明顯韌性，同時中長期維度，軟件板塊亦是成長性、確定性最佳的科技子板塊之一，考慮到當(dāng)前“估值端彈性+業(yè)績端確定性”俱佳的有利組合，建議投資者重視當(dāng)下美股軟件SaaS板塊的反彈契機，以及中長期的持續(xù)配置價值。
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