證監(jiān)會(huì)日前召開(kāi)2022年系統(tǒng)年中監(jiān)管工作會(huì)議暨巡視整改常態(tài)化長(zhǎng)效化動(dòng)員部署會(huì)議，從切實(shí)維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，扎實(shí)推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，穩(wěn)妥防范處置重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)制度型雙向開(kāi)放，更好服務(wù)穩(wěn)增長(zhǎng)大局，大力提升資本市場(chǎng)監(jiān)管信息化數(shù)字化水平等七個(gè)方面對(duì)下半年重點(diǎn)監(jiān)管工作進(jìn)行部署。
專家認(rèn)為，加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)等務(wù)實(shí)舉措，將進(jìn)一步夯實(shí)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。同時(shí)，聚焦服務(wù)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，研究推出更多更有力的支持措施，將進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適配性。一系列政策“組合拳”下，將加快推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。
維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展
促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展無(wú)疑是投資者最為關(guān)心的話題。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，切實(shí)維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。強(qiáng)化系統(tǒng)觀念，提高宏觀研判的敏感性和前瞻性，加強(qiáng)對(duì)跨市場(chǎng)跨領(lǐng)域跨境風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)動(dòng)監(jiān)測(cè)監(jiān)控，維護(hù)股市、債市、期市總體穩(wěn)定運(yùn)行。進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)外部協(xié)同，做好對(duì)重點(diǎn)環(huán)節(jié)重點(diǎn)業(yè)務(wù)的動(dòng)態(tài)評(píng)估，提高快速反應(yīng)能力，完善風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案，努力走在市場(chǎng)曲線前面。完善資本市場(chǎng)預(yù)期管理，努力營(yíng)造良好外部環(huán)境。
在市場(chǎng)人士看來(lái)，上半年，面對(duì)多重超預(yù)期因素沖擊，證監(jiān)會(huì)會(huì)同有關(guān)各方及時(shí)果斷采取了一系列措施穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)上市公司、穩(wěn)資金面、穩(wěn)市場(chǎng)行為，市場(chǎng)經(jīng)受住了考驗(yàn)，總體保持向好發(fā)展態(tài)勢(shì)。
“上半年，上證綜指跌幅明顯低于境外主要可比股指，A股市場(chǎng)繼續(xù)走出了相對(duì)獨(dú)立行情，為穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤、提振社會(huì)信心營(yíng)造了良好環(huán)境。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示。
此外，上半年投資者結(jié)構(gòu)和交易結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善，監(jiān)管部門出臺(tái)加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)，修訂公募基金管理人監(jiān)管辦法，優(yōu)化產(chǎn)品注冊(cè)機(jī)制，進(jìn)一步激發(fā)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展活力。公募基金規(guī)模超27萬(wàn)億元，再創(chuàng)新高，同樣發(fā)揮了市場(chǎng)“穩(wěn)定器”的重要作用。
董登新進(jìn)一步表示，監(jiān)管部門強(qiáng)調(diào)“維護(hù)股市、債市、期市總體穩(wěn)定運(yùn)行”，將進(jìn)一步提振各方對(duì)于資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的信心。
扎實(shí)推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革
會(huì)議強(qiáng)調(diào)，扎實(shí)推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革。下足“繡花”功夫，做實(shí)做細(xì)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的各項(xiàng)準(zhǔn)備。加強(qiáng)發(fā)行監(jiān)管全鏈條統(tǒng)籌，科學(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化。以發(fā)行監(jiān)管轉(zhuǎn)型為牽引，加快機(jī)構(gòu)、上市公司等各條線監(jiān)管轉(zhuǎn)型，提升整體監(jiān)管效能。同時(shí)，深化公司債券注冊(cè)制改革。
修訂保薦業(yè)務(wù)管理辦法，多措并舉提升投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量；全面啟動(dòng)貨銀對(duì)付、科創(chuàng)板引入做市商等交易結(jié)算制度改革；北交所實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展，新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層改革持續(xù)深化，優(yōu)化分層管理辦法、轉(zhuǎn)板上市正式落地……市場(chǎng)人士指出，上半年，注冊(cè)制改革紅利持續(xù)釋放，一批重點(diǎn)配套改革取得積極進(jìn)展。
“在注冊(cè)制改革的牽引下，投資者結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)生態(tài)逐步改善，今年市場(chǎng)展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。常態(tài)化退市基本形成，強(qiáng)制退市數(shù)量創(chuàng)歷史新高，上市公司質(zhì)量穩(wěn)步提升。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝說(shuō)。
此外，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，推動(dòng)制定私募基金監(jiān)管條例、上市公司監(jiān)管條例、公司債券管理?xiàng)l例等法規(guī)，推動(dòng)獨(dú)立董事制度改革，進(jìn)一步加大法治供給。抓緊制定實(shí)施新一輪提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃。
從上半年改革情況看，資本市場(chǎng)法治體系和基礎(chǔ)制度更加完善，期貨和衍生品法獲審議通過(guò)，填補(bǔ)了這一領(lǐng)域長(zhǎng)達(dá)20多年的“基本法”空白。投資者權(quán)益保護(hù)的制度體系進(jìn)一步完善，行政罰沒(méi)款優(yōu)先用于投資者賠償、虛假陳述民事賠償司法解釋等一系列制度取得突破性進(jìn)展，教育宣導(dǎo)、監(jiān)管服務(wù)、維權(quán)救濟(jì)緊密銜接的投保“安全網(wǎng)”進(jìn)一步織密織牢。“零容忍”的執(zhí)法震懾進(jìn)一步彰顯，市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)凈化。
“展望下半年，推動(dòng)制定私募基金監(jiān)管條例、上市公司監(jiān)管條例、公司債券管理?xiàng)l例等法規(guī)，推動(dòng)獨(dú)立董事制度改革，將補(bǔ)齊制度短板，提高機(jī)構(gòu)、公司治理能力，加快促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。”董登新說(shuō)。
穩(wěn)步推進(jìn)制度型雙向開(kāi)放
資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放的步伐從未止步。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)制度型雙向開(kāi)放。推動(dòng)境外上市備案制度落地實(shí)施，積極支持符合條件的企業(yè)境外上市。抓好資本市場(chǎng)開(kāi)放舉措落地，加快推進(jìn)與境外市場(chǎng)互聯(lián)互通，進(jìn)一步提升開(kāi)放條件下監(jiān)管能力。
今年以來(lái)，高水平制度型開(kāi)放穩(wěn)步擴(kuò)大，滬倫通拓展優(yōu)化、ETF納入滬深港通標(biāo)的已落地實(shí)施，中瑞證券市場(chǎng)互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)開(kāi)通，首批A股公司發(fā)行GDR登陸瑞士市場(chǎng)。
多家國(guó)際機(jī)構(gòu)表示，將持續(xù)加大在中國(guó)市場(chǎng)的投入。高盛中國(guó)聯(lián)席主管兼高盛高華證券有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)范翔近日在接受中國(guó)證券報(bào)采訪時(shí)表示，中國(guó)資本市場(chǎng)吸引力持續(xù)提升。在行業(yè)準(zhǔn)入放開(kāi)疊加資本雙向流動(dòng)加快的背景下，外資機(jī)構(gòu)布局中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)程將繼續(xù)加快。
會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，在抓好已出臺(tái)措施落地的同時(shí)，聚焦科技創(chuàng)新、民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，研究推出更多更有力的支持措施。穩(wěn)步擴(kuò)大REITs試點(diǎn)范圍，加快推進(jìn)常態(tài)化發(fā)行，促進(jìn)存量資產(chǎn)盤活。發(fā)揮資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主渠道作用，強(qiáng)化交易所、新三板、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)等多層次市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)，助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。豐富期貨產(chǎn)品體系，強(qiáng)化期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，更好服務(wù)保供穩(wěn)價(jià)大局。
在穩(wěn)步擴(kuò)大REITs試點(diǎn)范圍方面，中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，REITs將保持常態(tài)化發(fā)行，盡快形成規(guī)模效應(yīng)。
穩(wěn)妥防范處置重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)
防范處置重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)也是下半年監(jiān)管重點(diǎn)任務(wù)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，健全資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防預(yù)警處置問(wèn)責(zé)制度體系，提高綜合應(yīng)對(duì)、專業(yè)應(yīng)對(duì)、快速應(yīng)對(duì)能力。進(jìn)一步發(fā)揮部際聯(lián)動(dòng)、央地協(xié)作工作機(jī)制的作用，深入推進(jìn)私募基金風(fēng)險(xiǎn)化解處置，開(kāi)展金交所和“偽金交所”專項(xiàng)整治。緊盯重點(diǎn)領(lǐng)域，健全市場(chǎng)化、法治化、多元化債券違約風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，同時(shí)支持企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)合理正常融資。
上半年，公司債券違約、私募基金、金交所和“偽金交所”等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)保持總體收斂。證監(jiān)會(huì)5月13日發(fā)布消息稱，清理整頓各類交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議組織召開(kāi)“偽金交所”專項(xiàng)整治和交易場(chǎng)所風(fēng)險(xiǎn)處置工作視頻會(huì)議。會(huì)議要求，各地區(qū)要嚴(yán)把準(zhǔn)入關(guān)口，不得以任何形式審批設(shè)立或變相設(shè)立“偽金交所”。
在防范處置重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)方面，申萬(wàn)宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)建議，理順各類風(fēng)險(xiǎn)出清機(jī)制，完善容錯(cuò)機(jī)制，堅(jiān)持防范風(fēng)險(xiǎn)與服務(wù)實(shí)體相并重。加快完善債券市場(chǎng)違約處置機(jī)制等，對(duì)于已違約債務(wù)建立便捷的債務(wù)核銷機(jī)制，在防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)保障信用市場(chǎng)整體平穩(wěn)運(yùn)行。
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)
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