7月28日，深圳證券交易所（下稱“深交所”）和瑞士交易所通過視頻連線方式舉行中瑞證券市場互聯(lián)互通首批GDR上市儀式，格林美股份有限公司（下稱“格林美”）、國軒高科股份有限公司（下稱“國軒高科”）全球存托憑證（GDR）在瑞士交易所成功上市交易。“深瑞通”正式啟動，是深交所貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于擴(kuò)大金融開放戰(zhàn)略部署、推動深化中歐資本市場互利合作的重要舉措，也是促進(jìn)中瑞市場制度互認(rèn)、支持企業(yè)依法合規(guī)利用兩個市場、兩種資源做優(yōu)做強(qiáng)的有益實(shí)踐，具有重要的里程碑意義。
特色產(chǎn)業(yè)“走出去” 兩家深市上市公司GDR首“嘗鮮”
此次發(fā)行中，深市公司格林美募資總額3.46億美元（假如超額配售權(quán)悉數(shù)行使，本次發(fā)行的募集資金總額為3.81億美元）。國軒高科募資總額6.85億美元，是瑞士交易所今年以來發(fā)行規(guī)模最大的IPO項(xiàng)目。
國軒高科表示，近年來公司國際戰(zhàn)略布局步伐不斷加速，2021年與大眾汽車集團(tuán)、晶科能源等確定戰(zhàn)略合作關(guān)系，在德國哥廷根建立首個歐洲生產(chǎn)運(yùn)營基地，此外還收獲了來自美國車企的訂單。本次GDR的發(fā)行將進(jìn)一步落實(shí)公司發(fā)展戰(zhàn)略，把握新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，布局海外市場，推動公司動力電池業(yè)務(wù)發(fā)展。
格林美介紹，其在深交所成功上市后，自2010年以來，借助資本市場平臺先后進(jìn)行了五次再融資，募資近百億。而接下來，公司也將充分利用互聯(lián)互通存托憑證和資本市場擴(kuò)大雙向開放的有利條件，積極拓展國際市場，利用境內(nèi)外資本市場做優(yōu)做強(qiáng)，提升企業(yè)國際競爭力。
值得注意的是，交易所層面一直以來積極踐行可持續(xù)發(fā)展理念，充分發(fā)揮市場樞紐功能，為低碳可持續(xù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供直接融資支持。首批GDR在瑞士成功上市的深市公司格林美和國軒高科分別來自低碳環(huán)保、新能源等深市特色產(chǎn)業(yè)，也集中反映了深市低碳可持續(xù)產(chǎn)業(yè)的集群效應(yīng)。來自深交所數(shù)據(jù)顯示，目前深市從事綠色產(chǎn)業(yè)的上市公司逾270家，總市值超過6萬億元，占深市市值總額近20%。
“就客觀條件看，GDR具有發(fā)行和募集資金使用較為靈活的特點(diǎn)，為公司跨境上市、融資提供了更加便利的途徑，對公司以更高效的方式搭建境外融資平臺、拓展海外業(yè)務(wù)、提升國際影響力具有重要意義。”國軒高科方面表示，“另外，在倫敦、瑞士等歐洲地區(qū)投資交易的國際機(jī)構(gòu)投資者對GDR非常熟悉，有利于引入戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)投資者結(jié)構(gòu)的多元化，提高公司的國際知名度，拓展海外市場業(yè)務(wù)。”
“今年3月25日，深交所公布了《深圳證券交易所與境外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法》。公司在了解到深交所與境外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證合作機(jī)制的便利性和轉(zhuǎn)換優(yōu)勢之后，經(jīng)過公司管理層深入討論，結(jié)合公司自身業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，決定即刻推進(jìn)赴瑞士發(fā)行GDR的事宜。這也是公司積極響應(yīng)資本市場改革開放的重要舉措。”格林美相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，4月第一周，公司便組建及委任項(xiàng)目中介團(tuán)隊(duì)正式啟動瑞士GDR項(xiàng)目，并于4月29日、5月16日分別召開董事會及臨時股東大會審議通過相關(guān)議案。經(jīng)過緊鑼密鼓的盡職調(diào)查和相關(guān)準(zhǔn)備工作，公司于5月18日向證監(jiān)會提交申請，5月27日向瑞士證券交易所提交上市申請，于7月4日獲得證監(jiān)會批復(fù)，此次發(fā)行的招股說明書于7月22日獲得瑞交所批準(zhǔn)。
中信證券表示，此次深市公司在“中歐通”機(jī)制落地后快速響應(yīng)，引領(lǐng)中國企業(yè)探索“走出去”的新路徑，擁抱國際市場，形成示范效應(yīng)。本次到瑞士發(fā)行的深市公司均為頭部民營企業(yè)，在行業(yè)中深耕多年，向境內(nèi)外市場展示了中國特色社會主義經(jīng)濟(jì)制度孕育下企業(yè)的蓬勃發(fā)展。同時，此次深市公司成功到瑞士發(fā)行，將進(jìn)一步推進(jìn)及深化深交所與境外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證的合作機(jī)制，助力深市優(yōu)秀企業(yè)打開境外融資渠道。
強(qiáng)化聯(lián)合市場培育服務(wù) 資本市場高水平雙向開放縱深推進(jìn)
當(dāng)日，深交所還與瑞士交易所簽署了補(bǔ)充合作諒解備忘錄，雙方將進(jìn)一步加強(qiáng)聯(lián)合市場培育服務(wù)，持續(xù)優(yōu)化完善機(jī)制安排，共同推動“深瑞通”平穩(wěn)安全高效運(yùn)行。
而在此之前，交易所層面較早以來就已與境外市場開展存托憑證合作進(jìn)行探索實(shí)踐。如此前2019年深瑞交易所就聯(lián)合舉辦了雙向市場宣介活動，2021年底“滬倫通”西向拓展至瑞士、德國，東向納入深交所。隨后，深交所會同中國結(jié)算、上市公司和市場機(jī)構(gòu)等相關(guān)各方，高效有序完成規(guī)則、業(yè)務(wù)、技術(shù)、市場等各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，并聯(lián)合瑞交所在兩地舉辦多期專場路演活動，為“深瑞通”順利落地奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。支持符合條件的主板和創(chuàng)業(yè)板上市公司“走出去”，申請赴英國、瑞士、德國發(fā)行全球存托憑證的同時，深交所也支持來自上述市場符合條件的上市公司“走進(jìn)來”，申請?jiān)谏罱凰l(fā)行融資型存托憑證。
“此舉有利于進(jìn)一步打造互利共贏國際合作新格局。”中金公司強(qiáng)調(diào)，此次互聯(lián)互通存托憑證范圍的擴(kuò)大將進(jìn)一步打通境內(nèi)外市場，為國內(nèi)市場引入資金和技術(shù)，推動貿(mào)易和投資自由化。同時，對外開放促進(jìn)了機(jī)制體制改革，使得資本市場優(yōu)化資源配置、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用進(jìn)一步彰顯。對于支持企業(yè)依法依規(guī)用好國內(nèi)國際“兩個市場、兩種資源”融資發(fā)展，提高中國資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和國際競爭力等具有重要意義。
伴隨著相關(guān)配套規(guī)則的出臺，互聯(lián)互通體制機(jī)制也正持續(xù)完善。在充分采納吸收前期社會公開征求意見內(nèi)容的基礎(chǔ)上，2022年3月25日，深交所正式發(fā)布《深圳證券交易所與境外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法》《深圳證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)指引第1號——存托憑證跨境轉(zhuǎn)換》《深圳證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)指引第2號——中國存托憑證做市》三項(xiàng)配套規(guī)則。4月29日，《深圳證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)指南第1號——全球存托憑證跨境轉(zhuǎn)換》發(fā)布，進(jìn)一步明確了全球存托憑證跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)的具體要求。
服務(wù)上市企業(yè)，持續(xù)做好雙邊聯(lián)合市場培育工作方面，深交所與瑞士、倫敦等境外交易所合作，以跨境路演、業(yè)務(wù)說明會等多種形式向兩地中介機(jī)構(gòu)及潛在發(fā)行人介紹互聯(lián)互通存托憑證制度安排和目標(biāo)市場相關(guān)情況，主動服務(wù)企業(yè)跨境融資需求。截至目前，國軒高科、樂普醫(yī)療、格林美、巨星科技和欣旺達(dá)等五家深市企業(yè)對外發(fā)布赴瑞士或英國發(fā)行GDR的公告。其中，格林美、國軒高科等兩家企業(yè)于7月28日正式上市，樂普醫(yī)療已向瑞士交易所正式遞交了上市申請材料。
圍繞服務(wù)科技創(chuàng)新、低碳可持續(xù)、高端制造等重點(diǎn)領(lǐng)域，深交所持續(xù)優(yōu)化拓展互聯(lián)互通機(jī)制，支持企業(yè)跨境融資發(fā)展，暢通境外投資者參與渠道，搭建全方位投融資服務(wù)平臺，有序推進(jìn)資本市場高水平雙向開放，為服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局和實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)積極力量。持續(xù)開展存托憑證合作同時，境內(nèi)外市場互聯(lián)互通品種也不斷豐富，渠道拓寬。
深交所方面介紹，目前深港通運(yùn)行順暢，跨境投資持續(xù)活躍，截至2022年6月底，開通5年多來累計(jì)交易金額超過50萬億元，北向交易累計(jì)成交金額約41萬億元，南向交易累計(jì)成交金額超過11萬億港元。同時，“深港通”發(fā)揮橋梁紐帶作用，引導(dǎo)境內(nèi)外資金的跨境投資配置。截至6月底，境外投資者通過北向交易凈買入A股超過8000億元，成為A股重要投資力量，有效改善了A股投資者結(jié)構(gòu)；境內(nèi)投資者通過南向交易凈買入港股超過1萬億港元，有力提升了港股交易活躍度，支持了香港市場流動性。2022年7月，ETF納入深港通機(jī)制正式啟動，交易品種持續(xù)豐富，投資便利性進(jìn)一步增強(qiáng)。
深化拓展ETF互通也為跨境投資提供多元化選擇。2020年10月，深港ETF互通成功開通，嘉實(shí)恒生中國企業(yè)ETF、銀華工銀南方東英標(biāo)普中國新經(jīng)濟(jì)行業(yè)ETF在深交所掛牌上市，恒生嘉實(shí)滬深300指數(shù)ETF、南方東英銀華中證5G通信主題ETF在港交所掛牌上市。2021年4月，中日ETF互通產(chǎn)品在深交所落地，跟蹤投資日經(jīng)225指數(shù)、粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新100指數(shù)的ETF產(chǎn)品分別在深交所和東京證券交易所上市交易。2021年12月，深交所與新加坡交易所簽署關(guān)于深新ETF產(chǎn)品互通的合作諒解備忘錄，深新ETF合作項(xiàng)目已經(jīng)取得積極進(jìn)展，雙方將積極推動早日實(shí)現(xiàn)ETF互通。
優(yōu)化指數(shù)體系建設(shè)，積極推動跨境指數(shù)產(chǎn)品開發(fā)，跨境連接指數(shù)產(chǎn)品也日漸豐富。2021年9月，深證指數(shù)通過IOSCO金融準(zhǔn)則鑒證，標(biāo)志著深市指數(shù)治理達(dá)到國際主流水平。2021年12月，美國市場首支創(chuàng)業(yè)板指ETF在紐交所上市，2022年5月，境外市場首支創(chuàng)業(yè)板杠桿ETF在港交所上市。截至2022年6月底，共有10只追蹤深市特色指數(shù)的基金產(chǎn)品在境外市場掛牌，規(guī)模約20億元，在中國香港、中國臺灣、韓國、美國等地上市，成為境外投資者配置A股的重要標(biāo)的。
此外，按照人民銀行、證監(jiān)會、外匯局5月27日聯(lián)合公告關(guān)于統(tǒng)籌同步推進(jìn)銀行間和交易所債券市場對外開放的要求，深交所還與中國結(jié)算于6月29日聯(lián)合發(fā)布《境外機(jī)構(gòu)投資者債券交易及登記結(jié)算細(xì)則》，標(biāo)志著已在銀行間備案的境外機(jī)構(gòu)投資者可投資深交所債券市場。
深交所方面表示，下一步將按照中國證監(jiān)會部署要求，繼續(xù)做好互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)相關(guān)監(jiān)管和服務(wù)工作，支持符合條件的深市上市公司赴境外市場融資發(fā)展，有序拓展互聯(lián)互通的廣度和深度，持續(xù)優(yōu)化完善跨境合作和互聯(lián)互通機(jī)制效能，扎實(shí)推進(jìn)資本市場高水平制度型、系統(tǒng)性開放，不斷增強(qiáng)資本市場全球資源配置和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，加快建設(shè)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所，更好服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局和實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
來源：經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)
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