近一個月來，上市豬企獲得超百家機(jī)構(gòu)調(diào)研
◎記者 王喬琪
“毛豬一天一個價，這行情往年不多見。”回顧剛剛過去的6月行情，河南省鞏義市米河鎮(zhèn)的養(yǎng)殖戶老張直呼“超預(yù)期”。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)為老張的感性認(rèn)識提供了數(shù)據(jù)支撐：今年二季度以來，生豬價格從12.54元/公斤，漲至目前的21.48元/公斤，漲幅達(dá)71%，其中，僅6月單月漲幅就接近30%。
6月行情究竟是曇花一現(xiàn)，還是豬周期步入上升通道的起點(diǎn)？
7月4日，國家發(fā)展改革委價格司組織行業(yè)協(xié)會、部分養(yǎng)殖企業(yè)及屠宰企業(yè)召開會議，認(rèn)為目前生豬產(chǎn)能總體合理充裕，加之消費(fèi)不旺，生豬價格不具備持續(xù)大幅上漲的基礎(chǔ)。同時明確表示，將適時采取儲備調(diào)節(jié)、供需調(diào)節(jié)等措施，給市場“降溫”。
不少分析人士認(rèn)為，目前市場供給比較充裕，接下來生豬價格可能穩(wěn)中略降。從長期來看，行業(yè)普遍虧損的“至暗時刻”已過，但行業(yè)產(chǎn)能去化不是一蹴而就，行情或有波折。
產(chǎn)能去化效果初顯
“今天本地毛豬最新的價格是21元/公斤，已經(jīng)是去年10月的兩倍了。”對于近期生豬價格上漲，養(yǎng)殖戶老張的感受非常明顯。他向上海證券報記者感慨道，與往年淡季不同，今年6月毛豬一天一個價格。這樣的行情并不多見，“真沒想到漲得這么猛”。
中國養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)外三元生豬價格已從6月1日的16.06元/公斤漲至6月30日的20.39元/公斤，月內(nèi)上漲近30%。截至7月4日，外三元生豬價格為21.48元/公斤，較3月低點(diǎn)已上漲81%。
“二師兄”身價一路高漲也帶動了市場預(yù)期走強(qiáng)。在期貨市場方面，生豬期貨主力合約于6月27日站上2萬元關(guān)口，最高漲至22755元/噸，為2021年7月以來新高。
對于這波生豬價格上漲，不少中小養(yǎng)殖戶將其歸因于“缺豬”。“同村不少養(yǎng)殖戶都是在豬價高點(diǎn)開始養(yǎng)的，因?yàn)榻衲昴瓿跏懿涣颂潛p，陸續(xù)不干了。”據(jù)老張介紹，4月陸續(xù)出現(xiàn)的疫病等因素也導(dǎo)致目前市場上生豬不多。
唐人神相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司一季度母豬飼料產(chǎn)量同比下降31%。據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，一季度母豬飼料產(chǎn)量同比下降22%。這些數(shù)據(jù)在一定程度上反映了生豬產(chǎn)能去化的程度。
“整體來看，二季度生豬市場經(jīng)歷了典型的周期反轉(zhuǎn)行情，雖然絕對價格水平不高，但上漲速度較快。縱向?qū)Ρ葋砜矗径蓉i價上漲幅度幾乎處于歷史同期最高水平。”銀河證券分析稱，近期豬價上漲迅猛主要有幾方面因素：其一，因去年三季度能繁母豬存欄量快速下滑，生豬產(chǎn)能的釋放壓力有所減弱；其二，豬群體重相對偏低抵消了豬肉的實(shí)際供應(yīng)數(shù)量；其三，市場情緒好轉(zhuǎn)，養(yǎng)殖戶反季節(jié)性壓欄，也間接導(dǎo)致了生豬價格的快速攀升。
豬周期拐點(diǎn)已至？
近期超過70%的反彈，是否意味著此輪“豬周期”拐點(diǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)？
對此，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部豬肉全產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)測預(yù)警首席分析師朱增勇表示，以兩輪生豬價格波谷階段為一個完整的豬周期算，本輪豬周期即從2018年6月至2022年3月，目前新一輪豬周期已經(jīng)開啟。其預(yù)測，從今年下半年到明年上半年，行業(yè)整體會處于小幅盈利狀態(tài)；但就市場前景而言，實(shí)際上供需面只是有所改善而非完全反轉(zhuǎn)，整體豬價或處于窄幅波動態(tài)勢。
“從大的周期來看，目前正處于豬周期的底部區(qū)域。”國泰中證畜牧養(yǎng)殖ETF基金經(jīng)理梁杏認(rèn)為，能繁母豬的存欄量自去年6月達(dá)到峰值4564萬頭之后，一直處于持續(xù)下行的通道中；今年4月底的數(shù)據(jù)是4177萬頭，較去年6月的去化幅度不到8.5%；今年5月，能繁母豬數(shù)量環(huán)比有所反彈。“從歷史上看，每一輪豬周期的去化幅度大約在15%至20%。當(dāng)前的去化幅度不足，生豬價格可能還會調(diào)整。”梁杏表示。
南方一家上市豬企高管也向記者表達(dá)了謹(jǐn)慎的態(tài)度。其認(rèn)為，近期生豬期貨現(xiàn)貨價格雖有一定上漲，但全行業(yè)的過剩產(chǎn)能并沒有完全消退。“特別是現(xiàn)在去產(chǎn)能速度趨緩，豬周期拐點(diǎn)可能要延遲到明年才會出現(xiàn)。”
中航證券金融研究所副所長彭海蘭表示，中短期來看，受旺季生豬需求逐步回暖等因素影響，生豬供給邊際收縮，行情有望得到支撐。長期來看，周期最差時點(diǎn)或已過去，但行業(yè)產(chǎn)能去化不可能一蹴而就，行情或有波折。
上市豬企迎來調(diào)研潮
盡管業(yè)內(nèi)對周期拐點(diǎn)判斷并不明朗，但上市豬企已迎來新一波的調(diào)研熱潮。據(jù)記者梳理，最近一個月以來，溫氏股份、牧原股份、唐人神、新金農(nóng)等企業(yè)獲得超百家機(jī)構(gòu)調(diào)研。
溫氏股份在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，目前公司豬業(yè)生產(chǎn)持續(xù)向好。在飼料成本價格大幅上升的背景下，公司4月和5月養(yǎng)豬綜合成本相比一季度仍呈逐月下降的趨勢，下降幅度略超公司預(yù)期。公司現(xiàn)有高質(zhì)量能繁母豬超110萬頭，后備母豬充足。如果后續(xù)行情持續(xù)變好，公司也有可能進(jìn)一步加快實(shí)現(xiàn)能繁母豬存欄量目標(biāo)的速度。
牧原股份表示，經(jīng)過前期的淘汰優(yōu)化，目前公司能繁母豬數(shù)量較一季度末稍有下降。在當(dāng)前行情轉(zhuǎn)好、能繁母豬群性能有所提升的背景下，公司預(yù)計下半年能繁母豬存欄數(shù)量會有所回升。當(dāng)前公司生豬存欄3500萬頭左右。
“目前公司生豬出欄量正常。公司進(jìn)行逆周期產(chǎn)能擴(kuò)張，今年計劃出欄生豬200萬頭。”唐人神表示，針對飼料原料價格上漲，公司通過優(yōu)化飼料配方、降低原料采購價格等方式，持續(xù)降低生豬養(yǎng)殖成本。
“未來，生豬養(yǎng)殖行業(yè)或趨向于微利經(jīng)營模式。”神農(nóng)集團(tuán)認(rèn)為，在微利經(jīng)營模式下，生豬養(yǎng)殖行業(yè)的回報率不會像之前那么可觀。各大豬企都在積極完善產(chǎn)業(yè)鏈、補(bǔ)足短板，以形成均衡發(fā)展格局。
來源：上海證券報
請輸入驗(yàn)證碼