機(jī)構(gòu)分析：美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在資產(chǎn)負(fù)債表正常化過(guò)程的后期微調(diào)工具

　　萊頓債券市場(chǎng)研究公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lou Crandall在報(bào)告中表示，美聯(lián)儲(chǔ)不太可能調(diào)整其管理利率，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)可能并不認(rèn)為當(dāng)前的回購(gòu)利率水平是個(gè)需要解決的問(wèn)題。然而，在資產(chǎn)負(fù)債表正常化過(guò)程的后期進(jìn)行調(diào)整是有可能的。存在美聯(lián)儲(chǔ)明年需擴(kuò)大準(zhǔn)備金余額利率(IORB)-逆回購(gòu)(RRP)之間利差的“合理情景”。逆回購(gòu)余額當(dāng)前的水平出人意料，但不是迫在眉睫的問(wèn)題，因?yàn)殂y行手中仍有超過(guò)3萬(wàn)億美元的準(zhǔn)備金，在降至2.5萬(wàn)億美元以下之前，美聯(lián)儲(chǔ)甚至都不會(huì)開(kāi)始擔(dān)心“準(zhǔn)備金的充足性”問(wèn)題。