從推進(jìn)首發(fā)上市到將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，再到探索多板塊分拆上市，今年以來(lái)國(guó)企資本運(yùn)作提速加力。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年已有11家國(guó)企在A股上市，科創(chuàng)屬性企業(yè)顯著增多。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期國(guó)資委圍繞上市密集發(fā)聲，多地多家企業(yè)“后備軍”蓄勢(shì)待發(fā)，國(guó)企上市將迎來(lái)新高潮，先進(jìn)制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)值得關(guān)注，國(guó)有科技型企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)、專精特新企業(yè)將成為上市主體。
上市動(dòng)作頻頻
6月6日，中鋼集團(tuán)所屬中鋼洛耐科技股份有限公司（下稱“中鋼洛耐”）在上交所科創(chuàng)板成功掛牌上市，首日漲幅超150.59%。
中鋼洛耐2020年8月由中鋼耐火材料有限公司、中鋼洛陽(yáng)耐火材料研究院重組而成，通過(guò)混改、員工持股等一系列改革舉措，公司經(jīng)營(yíng)由虧損近億元到盈利連創(chuàng)新高。
國(guó)資委副主任翁杰明指出，中鋼洛耐要加快技術(shù)創(chuàng)新，努力成為全球高端耐火材料領(lǐng)域的領(lǐng)頭雁；要深化內(nèi)部改革、增強(qiáng)企業(yè)活力，努力成為國(guó)企改革發(fā)展的排頭兵；要完善公司治理、強(qiáng)化規(guī)范運(yùn)作努力成為上市公司高質(zhì)量發(fā)展的模范生。
隨著國(guó)企改革三年行動(dòng)進(jìn)入收官之年，國(guó)資國(guó)企系統(tǒng)混改上市動(dòng)作不斷。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，年內(nèi)已有7家央企控股公司和4家地方國(guó)企在A股上市，其中不乏中國(guó)海油、中國(guó)移動(dòng)等“大塊頭”。
陽(yáng)光時(shí)代律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、國(guó)企混改與員工持股研究中心負(fù)責(zé)人朱昌明表示，隨著多層次資本市場(chǎng)的日益完善和股票發(fā)行注冊(cè)制的實(shí)施，具有發(fā)展?jié)摿ΑI(yè)優(yōu)勢(shì)突出的優(yōu)質(zhì)國(guó)企紛紛選擇適合的資本市場(chǎng)上市，今年以來(lái)在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所上市的創(chuàng)新型企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)、專精特新企業(yè)顯著增多。
同時(shí)，國(guó)企分拆上市趨勢(shì)明顯。6月6日晚間，從海康威視分拆出來(lái)的杭州螢石網(wǎng)絡(luò)股份有限公司科創(chuàng)板IPO首發(fā)過(guò)會(huì)。此前，廣電運(yùn)通子公司中科江南正式在創(chuàng)業(yè)板上市，廣州國(guó)資系統(tǒng)完成首例“A拆A”。
“分拆上市有利于理順母公司業(yè)務(wù)架構(gòu)、突出主業(yè)優(yōu)勢(shì)，也有利于拓寬子公司融資渠道，實(shí)現(xiàn)子公司價(jià)值。”朱昌明稱。
“后備軍”蓄勢(shì)待發(fā)
上市是國(guó)有資產(chǎn)證券化和資本運(yùn)營(yíng)的重要方式，蓄勢(shì)待發(fā)的國(guó)企不在少數(shù)。
記者從中國(guó)化學(xué)工程集團(tuán)有限公司獲悉，截至目前，公司累計(jì)完成24家二三級(jí)企業(yè)混改。下一步，將穩(wěn)慎規(guī)范推進(jìn)混合所有制改革，做好混改后評(píng)價(jià)，推動(dòng)深度轉(zhuǎn)換市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制。同時(shí)，將積極探索股份公司股權(quán)激勵(lì)，推動(dòng)上市公司引入持股5%及以上的戰(zhàn)略投資者作為積極股東，加快推進(jìn)化工實(shí)業(yè)、裝備制造、生態(tài)環(huán)保等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)板塊上市。
地方層面也在積極部署上市工作。江西國(guó)資委旗下江西銅業(yè)近日公告，擬將控股子公司江銅銅箔分拆至創(chuàng)業(yè)板上市。廣州市國(guó)資委明確，將強(qiáng)化資本運(yùn)作，2022年力爭(zhēng)新增上市公司2-4家，完成2家上市公司“二次混改”。通過(guò)將資本鏈轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)鏈，加速產(chǎn)業(yè)鏈與資本鏈對(duì)接融合，打造鏈網(wǎng)工程，做大產(chǎn)業(yè)規(guī)模。
中國(guó)化學(xué)承建的浙江石化4000萬(wàn)噸/年煉化一體化項(xiàng)目。資料照片
浙江省國(guó)資委作為實(shí)控人的寧波舟山港股份有限公司（下稱“寧波舟山港”）從2020年啟動(dòng)寧波遠(yuǎn)洋分拆上市，成功引進(jìn)3家相關(guān)省屬國(guó)企作為戰(zhàn)略投資者，至上交所主板上市申請(qǐng)，去年9月獲證監(jiān)會(huì)受理。
“寧波遠(yuǎn)洋IPO后，公司將形成‘大A套小A’的上市公司發(fā)展新格局，進(jìn)一步提升航運(yùn)服務(wù)整體實(shí)力。”寧波舟山港黨委書記、總經(jīng)理宮黎明稱。
專精特新等獲重點(diǎn)支持
“要支持鼓勵(lì)國(guó)有科技型企業(yè)上市，協(xié)調(diào)解決各類難題，推動(dòng)央地之間創(chuàng)新交流，既搭好平臺(tái)，又鋪平道路。”翁杰明在6月8日的推廣“科改示范行動(dòng)”經(jīng)驗(yàn)、強(qiáng)化科技創(chuàng)新激勵(lì)專題推進(jìn)會(huì)上強(qiáng)調(diào)。
近期，國(guó)資委多次對(duì)上市工作做出部署，提出要繼續(xù)加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司力度，穩(wěn)妥探索符合條件的多板塊上市公司分拆上市，加強(qiáng)上市資源培育儲(chǔ)備，孵化一批科技創(chuàng)新實(shí)力強(qiáng)、市場(chǎng)前景好的優(yōu)質(zhì)資源對(duì)接資本市場(chǎng)，要注重支持“雙百行動(dòng)”“科改示范”等各類改革專項(xiàng)工程企業(yè)和“專精特新”企業(yè)上市。
“不僅近期，自推進(jìn)國(guó)企深化改革以來(lái)，國(guó)資委一直提倡將部分優(yōu)質(zhì)國(guó)有資產(chǎn)通過(guò)混改、資本證券化，也就是上市來(lái)實(shí)現(xiàn)保值增值，同時(shí)在這個(gè)過(guò)程中也實(shí)現(xiàn)了這些資產(chǎn)（企業(yè)）的市場(chǎng)化，可以改良以前體制機(jī)制的弊端，激活發(fā)展活力，最終實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。”中航證券研究所副所長(zhǎng)張超接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
朱昌明指出，從國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的角度來(lái)看，國(guó)企上市還是要圍繞主業(yè)和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)展開，先進(jìn)制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)值得關(guān)注，國(guó)有科技型企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)將成為上市主體。
“實(shí)現(xiàn)證券化是國(guó)企整個(gè)‘十四五’的長(zhǎng)期行為，盈利能力強(qiáng)，引入戰(zhàn)略投資者，引入員工持股或者股權(quán)激勵(lì)等措施的企業(yè)大概率更容易實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化，將成為模板案例推廣。”張超認(rèn)為，可以重點(diǎn)關(guān)注如新材料、半導(dǎo)體、航空航天、高端制造等專精特新領(lǐng)域。
朱昌明同時(shí)強(qiáng)調(diào)，國(guó)企上市不是改革的終點(diǎn)而是新起點(diǎn)，國(guó)有上市公司要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)企業(yè)改革發(fā)展和優(yōu)化資源配置的功能，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)融合發(fā)展、相互促進(jìn)，運(yùn)用并購(gòu)、混改、股票增發(fā)、發(fā)債等一系列資本運(yùn)營(yíng)手段，充分發(fā)揮資本運(yùn)營(yíng)對(duì)產(chǎn)業(yè)的助力支撐，為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)能。
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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