今年基金市場不好賣，只有一個例外——同業存單基金。Wind數據顯示，截至6月7日，已有五批合計27只同業存單基金獲批發行，已成立數量達17只，合計規模達到1109.71億元。其中，廣發基金、平安基金、國泰基金、招商基金、華夏基金、景順長城六家基金公司的同業存單基金，首發規模均達到百億上限，嘉實旗下同業存單基金提前結束募集，據悉規模也達到了百億級。同時，一般類型的新基金發行低迷，今年以來累計成立的新基金有594只，但發行規模僅4788.8億元。
規模光速達千億，火到爆的同業存單基金引來緊急監管。近日有基金渠道經理向記者透露，監管部門對同業存單基金的宣傳推介提出了多項新的規范要求，其中包括不能使用“貨幣替代”等表述宣傳，不能片面強調收益穩定，不得展示標的指數和擬任基金經理的歷史收益率等?！鞍踩孔V”“收益超越貨幣基金”，正是同業存單基金最有吸引力的賣點。
散戶可享機構利率
同業存單是指銀行存款類金融機構法人在全國銀行間市場發行的可轉讓記賬式定期存款憑證，可視作銀行向機構投資者借錢以滿足流動性需求的一種金融工具，銀行需要為同業存單支付通常高于無風險收益率的利息，相比普通貨幣工具收益更高。
可以理解為，相比一般個人儲蓄，同業存單給機構開出了更高的利率。通過同業存單基金，普通個人也可以獲得機構專享的利率。
同業存單具有以下特點：
作為銀行短期融資工具，擁有足夠大的市場容量。首批同業存單發行于2013 年，之后同業存單市場進入快速發展階段，成為銀行擴大資產規模、拓寬融資渠道的重要途徑。截至2022 年4 月末，債券市場同業存單存量規模達14.6 萬億元，為2015 年同業存單存量規模的10 倍以上，占債券市場托管余額的11%。整體市場容量較大，同業存單基金的資金進出不會對市場整體產生沖擊，有利于基金的平穩運作。
發行主體資質過硬，信用風險很低。同業存單的發行主體是銀行業存款類金融機構，包括政策性銀行、商業銀行、農村合作金融機構以及中國人民銀行認可的其他金融機構，整體資質較優，違約可能性較低。
近年來，資管新規影響不斷深化，信托、銀行理財先后打破剛兌，房地產信用違約時有發生，相比之下，同業存單提供了很高的信用保證。目前獲批的同業存單基金，大部分都是跟蹤中證同業存單AAA 指數，該指數樣本券主體的評級要求在AAA以上，信用限制更為嚴格。
現金管理工具新選擇
同業存單基金熱銷，原因在于今年以來股票和債券類基金業績整體滑坡，市場波動加大，投資者避險情緒高漲，但貨幣基金收益跟隨市場利率下行，投資者缺乏兼顧安全性、流動性和收益性的現金管理工具，同業存單基金的出現填補了市場空白。
有統計數據的12只同業存單指數基金產品成立以來均取得了絕對正收益，第一批6只產品成立于2021年12月，截至2022年5月25日，年化收益率均超過2%。目前12只產品風險水平均較低，首批產品最大回撤均不超過0.03%，年化波動率大多控制在0.3%以內，持有體驗較好。得益于低風險特征，6只產品的夏普比率均在5以上，最高可達7.87，投資性價比較高。
從收益性看，同業存單基金與貨幣基金、短債基金最大的不同在于前者對投資范圍有明確規定。同業存單基金投資于同業存單的比例，一般不低于基金資產的80%，貨幣基金和短期純債基金中同業存單占比僅為37.2%和2.5%，遠低于同業存單基金配置要求，相應的，收益能力也跑不贏同業存單基金。
從波動看，同業存單基金波動水平介于貨基與短債基金之間。同業存單指數最大回撤較低，夏普比率較高。從流動性看，大部分同業存單指數基金設有7天最短持有期，對于閑散資金來說，的確是一個穩健增值的理想工具。
青島財經日報/首頁傳媒 記者 李冬明
請輸入驗證碼