中金公司認為，展望2022年下半年，短期壓制新能源金屬板塊估值的因素有望否極泰來。一是經(jīng)濟衰退或?qū)⒊蔀槊缆?lián)儲加速緊縮的掣肘，二是疫情緩解、穩(wěn)增長落地有望帶來下游需求的復蘇，三是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈對成本壓力傳導順暢。長期看，新能源金屬板塊已進入“綠色滯脹”的階段，歷史性高價和資源可得性差對行業(yè)增速和估值中樞持續(xù)壓制，長期有望通過資源放量和下游成本傳導逐步改善。在此背景下，新能源金屬行業(yè)的投資策略將在“小β”修復的背景下，更加側(cè)重成長性個股“大α”的挖掘。
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