2022年4月26日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于推動公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，這一文件的發(fā)布立刻引起了行業(yè)內(nèi)的重點關(guān)注。近年來，隨著我國社會經(jīng)濟不斷深入發(fā)展，公募基金行業(yè)也行駛在經(jīng)濟發(fā)展的快車道上。目前，以公募基金為代表的機構(gòu)投資者已經(jīng)成為我國資本市場中重要的組成部分，對我國資本市場的發(fā)展和穩(wěn)定起到了至關(guān)重要的作用。
《意見》指出中國公募基金行業(yè)在過去20多年的發(fā)展過程中取得了一定的成績。與此同時《意見》也從積極培育專業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)、全面強化專業(yè)能力建設(shè)、著力打造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)、不斷提升監(jiān)管轉(zhuǎn)型效能四個方面提出了具體意見，為未來中國公募基金行業(yè)的蓬勃發(fā)展指明了方向。
01積極培育專業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)
一是《意見》明確指出支持基金管理公司在做優(yōu)做強公募基金主業(yè)的基礎(chǔ)上實現(xiàn)差異化發(fā)展。實行差異化發(fā)展有利于不同規(guī)模基金公司立足自身特色走適合自身發(fā)展的特色道路。對于規(guī)模較大和發(fā)展時間較長的頭部基金公司，差異化的發(fā)展模式有利于頭部基金公司進一步做強做大，打造成為具有國際影響力專業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)，這將更好地服務(wù)實體經(jīng)濟和資本市場的發(fā)展，提升我國在國際社會中的金融實力。對于規(guī)模較小或者成立時間較短的基金公司，在差異化發(fā)展的背景之下，應(yīng)該著眼于大公司難以覆蓋的細分賽道，實現(xiàn)更加精細化的縱向發(fā)展。從自身實際資源稟賦出發(fā)實現(xiàn)差異化發(fā)展，能夠進一步促進協(xié)同發(fā)展，實現(xiàn)良性競爭，推動公募基金行業(yè)優(yōu)勝劣汰，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。對于投資者來說差異化發(fā)展可以滿足不同產(chǎn)品偏好的投資者日益多元的投資需求。在鼓勵機構(gòu)實現(xiàn)差異化發(fā)展的背景下，可以促進不同管理機構(gòu)根據(jù)自身特色推出具有競爭力的產(chǎn)品，優(yōu)化自身服務(wù)。從而提升行業(yè)整體的投資管理、客戶服務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新能力。滿足不同投資者差異化、個性化、專業(yè)化的投資需求。
二是《意見》指出壯大公募基金管理人隊伍。積極推進商業(yè)銀行、保險機構(gòu)、證券公司等優(yōu)質(zhì)金融機構(gòu)依法設(shè)立基金管理公司。這一舉措有利于更多優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)管理機構(gòu)參與到公募基金行業(yè)的競爭中來，促進目前行業(yè)中的公司進行自我革新和發(fā)展，全力推動我國金融行業(yè)的迅速發(fā)展。
三是《意見》指出強化長效激勵約束機制。公募基金行業(yè)目前正處于高速發(fā)展的情況下。建立健全經(jīng)營管理層和基金經(jīng)理等核心員工的長期考核機制有利于實現(xiàn)公司和員工的長期共同發(fā)展?；鸸就ㄟ^對于核心崗位人員實行長效激勵約束機制有利于實現(xiàn)公司核心團隊的高度穩(wěn)定發(fā)展。
02全面強化專業(yè)能力建設(shè)
公募基金行業(yè)的核心使命即為“受人所托，代人理財”。切實提升自身投資和研究能力是公募基金管理人在行業(yè)內(nèi)保持強有力競爭力的根本?！兑庖姟分幸仓赋鲋μ嵘堆泻诵哪芰σ龑?dǎo)基金管理人構(gòu)建團隊化、平臺化、一體化的投研體系，提高投研人員占比，完善投研人員梯隊培養(yǎng)計劃，做好投研能力的積累與傳承，扭轉(zhuǎn)過度依賴“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式。
在著力提升投研能力的基礎(chǔ)上公募基金管理人還是應(yīng)該持續(xù)強化合規(guī)風(fēng)控能力。在目前公募基金發(fā)展的大背景下，合法合規(guī)的開展證券投資業(yè)務(wù)是公募基金行業(yè)的底線，在公募基金管理人內(nèi)部應(yīng)持續(xù)建立健全風(fēng)控合規(guī)機制，把合規(guī)意識滲透到公司的每一名員工，形成公司的強有力的合規(guī)文化。從源頭打擊“老鼠倉”、市場操作、利益輸送、非公平交易等損害基金持有人利益的違法違規(guī)行為。
在提升投研能力和完善風(fēng)控合規(guī)的前提下，公募基金公司還應(yīng)該持續(xù)進行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的守正創(chuàng)新?；鸸芾砣嗽跐M足居民日益增長的財富管理的需求下，堅持風(fēng)險可控。在保護投資者的前提下，積極推動產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的開發(fā)創(chuàng)新，切實提高公募基金服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，大力推進權(quán)益類產(chǎn)品的發(fā)展，支持成熟的指數(shù)型產(chǎn)品做大做強，加快推動ETF產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展，不斷提升權(quán)益類基金產(chǎn)品占比，為公募基金行業(yè)提供更高質(zhì)量發(fā)展的機會。
03著力打造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)
公募基金行業(yè)在中國發(fā)展的20多年以來，是中國社會進步發(fā)展最快的一段時期。在這一時期內(nèi)，不少人涌進了這一新興行業(yè)中，給這一行業(yè)帶來了蓬勃的生機和活力。
在今后的一段發(fā)展時期，基金行業(yè)內(nèi)部應(yīng)該秉持合規(guī)、專業(yè)、誠信、穩(wěn)健的行業(yè)文化，加強對于從業(yè)人員職業(yè)操守和道德規(guī)范的培訓(xùn)力度，增強基金從業(yè)人員職業(yè)認同感、使命感和榮譽感?；鸸芾砣藨?yīng)該加強自身品牌建設(shè)，立志打造長期品牌價值爭做“百年老店”。在基金行業(yè)外部，持續(xù)提升投資者獲得感?；鸸芾砣藨?yīng)與基金銷售機構(gòu)深度合作樹立以投資者利益為核心的銷售理念，強化對于投資者教育的相關(guān)工作，努力提升投資者在持有基金產(chǎn)品時的體驗感，引導(dǎo)投資者建立長期投資的理念。
04不斷提升監(jiān)管轉(zhuǎn)型效能
近年來隨著信息技術(shù)的不斷升級，監(jiān)管對于公募行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的監(jiān)控要求也隨之提升。為了提高投資者查詢持倉的便利性，提升投資公募基金的參與度。“基金E賬戶”APP的推出將進一步為投資者提供一站式的基金份額查詢服務(wù)。這樣的舉措也可以促使基金公司越來越重視合規(guī)經(jīng)營。對于經(jīng)營期間存在高風(fēng)險的基金公司將成為監(jiān)管重點關(guān)注的對象，對經(jīng)營不善、合規(guī)內(nèi)控薄弱的基金公司來說，生存環(huán)境越來越艱難。
05新發(fā)展階段下的產(chǎn)品布局與創(chuàng)新
在新的發(fā)展階段下，隨著居民財富不斷增長，居民對于財富管理的需求也隨之日益增加。公募基金管理機構(gòu)作為我國金融行業(yè)的重要組成部分，在未來一段時間內(nèi)對我國居民的財富管理將發(fā)揮著不可替代的作用。在這樣的背景之下，公募基金管理人如何打造富有特色的產(chǎn)品線，如何順應(yīng)市場變化推出適應(yīng)不同市場環(huán)境的產(chǎn)品，如何憑借自身專業(yè)的投資研究能力吸引更多客戶也將成為全行業(yè)在新形勢下的重要課題。
目前情況下，公募基金行業(yè)基金產(chǎn)品同質(zhì)化情況相對嚴重，各公募基金管理人機構(gòu)應(yīng)當(dāng)立足當(dāng)前平臺結(jié)合宏觀經(jīng)濟政策發(fā)揮自身研究優(yōu)勢設(shè)計出適合不同投資者的投資需求的產(chǎn)品，從而引導(dǎo)投資者樹立長期投資的理念避免因過度追隨熱點而造成基金賺錢而投資者不賺錢的情況。
在當(dāng)前市場劇烈波動的大環(huán)境中，各公募基金適時推出固收類產(chǎn)品，持續(xù)完善FOF產(chǎn)品相關(guān)規(guī)則，提升對于中低波動類型產(chǎn)品的開發(fā)研究力度。在此基礎(chǔ)上，緊跟國家政策，對于個人養(yǎng)老金應(yīng)設(shè)計出適配其長期投資的基金產(chǎn)品，建立健全公募基金產(chǎn)品種類，打造出順應(yīng)不同市場條件下的產(chǎn)品線。
公募基金管理人應(yīng)秉持守正創(chuàng)新精神，通過自身過硬的投資研究能力吸引投資者。在嚴守合規(guī)底線的前提下，切實提升基金份額持有人的持有體驗，更多的為基金份額持有人帶來收益，真正踐行“受人所托，代人理財”這一核心使命。
來源：北信瑞豐基金
(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹慎。)
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