中金公司認(rèn)為，來(lái)自歐洲和中國(guó)的雙重供給風(fēng)險(xiǎn)支撐鋅價(jià)強(qiáng)勢(shì)。近期鋅LME注銷(xiāo)倉(cāng)單占比從3月中旬的10%左右連續(xù)上升，4月上旬達(dá)到60%左右并維持至今。同時(shí)LME鋅庫(kù)存連續(xù)下降，3月至今已經(jīng)下降了20%，海外“逼倉(cāng)”風(fēng)險(xiǎn)上升。當(dāng)下4400美元/噸的鋅價(jià)可以反映基本面的緊缺預(yù)期，但未來(lái)1-2個(gè)月內(nèi)價(jià)格仍有可能受投機(jī)情緒和歐洲超預(yù)期減產(chǎn)再次短暫上行。
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