當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的三重壓力。政策面不斷釋放穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，基建是重要的托底支撐。
2021年5月起，基建投資單月同比增速已進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間，5-11月的平均降幅為5.32%，一直到12月才由負(fù)轉(zhuǎn)正。2021年基建投資弱勢(shì)的原因來(lái)自資金和項(xiàng)目?jī)蓚€(gè)方面。從財(cái)政預(yù)算看，2021年上半年國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)壓力不大，財(cái)政安排節(jié)奏相對(duì)后置。從項(xiàng)目體量看，傳統(tǒng)基建項(xiàng)目?jī)?chǔ)備不充足，占比較高的公共設(shè)施、道路運(yùn)輸分項(xiàng)全年累計(jì)投資增速均為負(fù)增長(zhǎng)，累計(jì)同比降幅分別為1.20%和1.30%，拖累全年基建投資增速。
不過(guò)，去年基建留有余地，為今年穩(wěn)增長(zhǎng)重拳發(fā)力留出了蓄勢(shì)空間。財(cái)政部去年年末提前下達(dá)專項(xiàng)債額度1.46萬(wàn)億元。據(jù)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2022年政府基金性收支安排較去年均有增加，其中全國(guó)政府性基金預(yù)算支出明顯增長(zhǎng)22.3%，經(jīng)測(cè)算有望為當(dāng)年基建投資帶來(lái)7000億元左右的投資增量。2022年新增專項(xiàng)債限額為3.65萬(wàn)億，與上年持平。債務(wù)融資方面，年初45天，基建領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)共計(jì)凈增加債券40支，為2018年以來(lái)最高值，整體而言，自籌資金有望對(duì)當(dāng)年基建投資增速形成實(shí)質(zhì)助推，預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)4.5%左右增速。
近日，《政府工作報(bào)告》確定GDP 5.5%的增速目標(biāo)，重申“適度超前”的政策口徑，進(jìn)一步明確了基建在穩(wěn)增長(zhǎng)中所扮演的重要角色。
從發(fā)力方向看，新老基建又有所不同。
老基建方面，鐵（路）公（路）基仍有不小潛力。2021年發(fā)改委積極形成準(zhǔn)備項(xiàng)目清單，以配合2022年專項(xiàng)債提前批前置下達(dá)。有研究機(jī)構(gòu)通過(guò)研究部分省市重大項(xiàng)目清單發(fā)現(xiàn)，2022年部分省市增加了道路、鐵路運(yùn)輸項(xiàng)目數(shù)量，且結(jié)構(gòu)上增加了“新建”基建項(xiàng)目數(shù)量，印證地方政府對(duì)交通相關(guān)項(xiàng)目的重視程度有所提升。此外，2月24日，住建部表示，將“大力推進(jìn)新城建等工作”，從項(xiàng)目范圍看，或?qū)?duì)基建投資中公共設(shè)施管理業(yè)有效助推，2022年基建發(fā)力的確定性較強(qiáng)。
新基建方面，低碳經(jīng)濟(jì)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)具備更快的增速潛力。市場(chǎng)預(yù)計(jì)新能源裝機(jī)需求維持快速增長(zhǎng)，2022年風(fēng)電和光伏新增裝機(jī)量有望分別同比增長(zhǎng)36%和50%。 “東數(shù)西算”工程正式啟動(dòng)，以及下游互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)商資本開支增速回暖，有望帶動(dòng)上游數(shù)據(jù)中心建設(shè)提速，有互聯(lián)網(wǎng)大廠2021年四季度資本開支同比增速升至90%，表明新基建市場(chǎng)需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有得到滿足。
日前出臺(tái)的《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》提出，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)之后的主要經(jīng)濟(jì)形態(tài)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)地位由此提升至國(guó)家方略層面。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年至2020年數(shù)字經(jīng)濟(jì)增速始終比GDP增速高約10個(gè)百分點(diǎn)，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)17%，占GDP的比例由27%增長(zhǎng)至39%。有研究機(jī)構(gòu)預(yù)期2025年數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達(dá)10%的綱領(lǐng)性目標(biāo)之下，將帶來(lái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)巨大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，預(yù)計(jì)2025年數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值市場(chǎng)規(guī)模有望增加近100%。
老基建托底，新基建領(lǐng)跑，穩(wěn)增長(zhǎng)更有底氣。
青島財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)/首頁(yè)新聞?dòng)浾?李冬明
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