中信證券：貴州茅臺(tái)呈現(xiàn)歷史上最佳之態(tài) 未來(lái)5年業(yè)績(jī)具備高確定性

　　中信證券研報(bào)指出，貴州茅臺(tái)披露1-2月收入利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙20%增長(zhǎng)，其中非標(biāo)提價(jià)貢獻(xiàn)主要增速，其次來(lái)自系列酒量?jī)r(jià)齊升，業(yè)績(jī)表現(xiàn)高于市場(chǎng)預(yù)期，有望穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、支持板塊估值。我們認(rèn)為公司渠道結(jié)構(gòu)愈發(fā)均衡，產(chǎn)品體系日臻完善，量?jī)r(jià)策略游刃有余，同時(shí)管理更加科學(xué)有效，呈現(xiàn)歷史上最佳之態(tài)，未來(lái)5年業(yè)績(jī)具備高確定性。