中金研報(bào)指出,食品包裝紙是特紙中最大的賽道,我們估算行業(yè)總規(guī)模超300萬(wàn)噸,囊括了淋膜紙、防油紙、液包紙等多個(gè)細(xì)分品類(lèi),我們認(rèn)為在禁塑令的大機(jī)遇下,食品包裝紙不僅需求仍有較大成長(zhǎng)空間,且目前市場(chǎng)格局仍然較為分散、高端產(chǎn)品(如液包)進(jìn)口依賴度仍然較高。我們預(yù)計(jì),在消費(fèi)升級(jí)+以紙代塑+進(jìn)口替代背景下,食品領(lǐng)域包裝材料中期增量空間有望超200萬(wàn)噸,我們看好在行業(yè)快速成長(zhǎng)背景下,龍頭憑借優(yōu)異的產(chǎn)品力+渠道力快速擴(kuò)產(chǎn)以加速份額獲取、鞏固領(lǐng)先地位。

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