2022的時與勢

歲末年初時點，又到了各路大V神預言的時刻。不過，即將過去的2021年，似乎是與大V格外過不去的一年。雪球大V高杠桿押注銀行股，結果私募產品爆倉；國內高頻量化頭部機構幻方一夜賠掉了一年的收益，結局很魔幻也很方。

這一年，不僅是投資界，很多新經濟大佬——在線教育、電商、游戲、外賣、共享出行……也都認識到一個很樸素，但又很難看清、很難承認的道理——每個企業(yè)每個人最終都是時代的產物。

時代是什么？時代就是大勢。當前的大勢是什么？曾以千萬年薪入職恒大走紅的經濟學家任澤平說，大勢就是降低房地產、金融、教育、互聯(lián)網等的利潤和壟斷，以及由此引發(fā)的過去長期對民生和實體經濟的擠壓和成本，大力發(fā)展制造業(yè)、硬科技、實體經濟、新能源、新基建、資本市場等。百年未遇之大變局，也是百年未有之大機遇。看清這一大趨勢，至關重要。

就拿地產來說，看清大勢非常重要。地產的下行壓力，讓任澤平的千萬年薪縮了水。地產價格的下滑，也讓很多中國人的賬面財富縮了水。更不幸的是買了各種巧立名目，最終流向地產的理財產品，爆雷違約后才發(fā)現(xiàn)，世界上真的沒有免費午餐，所謂低風險高收益不過是貨幣泛濫、資產泡沫周期的產物。

紅塔證券首席經濟學家李奇麟說，金融機構在不斷追求高收益的道路上無序擴張時，風險并不是不存在，而是被隱匿在資金池和多層嵌套的業(yè)務鏈條的背后。而一旦發(fā)生產品大規(guī)模到期及贖回，亦或融資方發(fā)生違約，新發(fā)售的產品又無法募集到足夠的資金，不足以滿足兌付需求彌補損失，資金池將開始不穩(wěn)定了，甚至可能進引發(fā)系統(tǒng)性的流動危機。

地產與金融關聯(lián)之緊密，干系之重大無需多言。對于2022年的房地產調控，近期舉行的中央經濟工作會議明確，要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，加強預期引導，探索新的發(fā)展模式，堅持租購并舉，加快發(fā)展長租房市場，推進保障性住房建設，支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，因城施策促進房地產業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

10月23日，全國人民代表大會常務委員會授權國務院在部分地區(qū)開展房地產稅改革試點工作。任澤平分析說，房地產稅試點進程加快的主要原因是：地方財政吃緊，需要籌集新的財源，疫情、房地產市場蕭條、土地大面積流拍、中小企業(yè)經營困難等對地方財政沖擊較大；落實“房住不炒”，調控房價，“引導住房合理消費和土地資源節(jié)約集約利用，促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展”。

不依靠樓市拉動經濟，政策之堅決超出了很多人的預期。任澤平預計，試點地區(qū)將以房價上漲壓力較大的熱點城市為主，比如長三角、珠三角、京津冀等地區(qū)以及部分區(qū)域中心城市；預計北京、上海、廣州、深圳、重慶、杭州、寧波、蘇州、東莞、三亞、海口、成都、西安、無錫、合肥、廈門等熱點城市逐步納入房地產稅試點的可能性較大。

打破經濟對樓市的路徑依賴，需要進一步穩(wěn)定出口，擴大內需。近期召開的國務院常務會議指出，今年我國進出口快速增長，為穩(wěn)定經濟增長作出重要貢獻，但當前外貿面臨的不確定不穩(wěn)定不平衡因素增多。

目前市場對明年中國出口前景有兩派觀點。一派是隨著全球疫苗接種普及，各國經濟重新開放，明年中國可能出現(xiàn)出口訂單流失、全球市場份額下降。這將意味著外需對中國經濟增長拉動作用減弱。另一派是，因疫苗接種比率偏低或病毒變異導致免疫逃逸，明年大部分時間全球疫情繼續(xù)肆虐甚至跨年，中國出口表現(xiàn)可能繼續(xù)超預期。

中國金融四十人論壇高級研究員，前外管局高級官員管濤認為，在第一種情形下，明年穩(wěn)增長需要及時啟動內需，避免內外需緊縮“雙碰頭”。在第二種情形下，全球經濟重啟受阻，將抑制中國出口增長空間。同時，疫情防控常態(tài)化將繼續(xù)抑制國內消費和投資恢復。即便明年中國出口市場份額進一步上升，對經濟增長拉動作用增強，但難抵內需收縮，整體經濟仍只能維持較低水平的均衡。由此可見，無論哪種情形，實施好擴大內需戰(zhàn)略，增強發(fā)展內生動力，都是穩(wěn)定宏觀經濟大盤的關鍵。

2021年即將結束，2022年即將啟幕，但在更宏大的經濟周期中，我們又是身處何處呢？

橋水基金總裁達里奧說：“我們就像螞蟻一樣，在短暫的一生中全神貫注于搬運面包屑，卻無暇拓寬視野，發(fā)現(xiàn)事物發(fā)展的宏觀規(guī)律和周期及其背后的重要關聯(lián)、我們在周期中所處的位置，以及未來可能出現(xiàn)的情況。”

2022年的時與勢，值得思考。

青島財經日報/首頁新聞記者 李冬明