機構論市：藍籌主線正逐漸清晰 圍繞"三個低位"布局

　　中信證券：藍籌主線正逐漸清晰，圍繞"三個低位"布局

　　中信證券表示，進入四季度以來，經濟開啟了恢復期，政策處于等待期，存量投資者仍在猶豫期，市場主線進入醞釀期，隨著經濟恢復，政策信號明確，增量資金不斷流入帶動存量資金逐步加倉，藍籌回歸的市場主線會更加清晰。

　　國泰君安證券：消費板塊將成為中期市場最為確定的主線

　　國泰君安證券認為，跨年行情臨近，結構配置上維持10月初以來“站在風格切換的起點”與“低估值收獲季”判斷。當前地產問題是金融板塊行情啟動的最大阻力，10月地產數據加速下滑、企業端融資未見企穩信號，供需存在持續下行風險。但近期地產悲觀預期逐步緩解。

　　中金公司：中期來看，偏成長風格仍是重要方向

　　中金公司表示，中國穩增長的政策有望逐步發力，隨著政策發力的節奏和力度，增長有望在今年四季度及明年一季度左右度過相對低迷的時期，伴隨著上游價格壓力逐漸釋放、政策“托底”、流動性寬松預期加強，中金公司認為今年來利潤和估值均承壓的中下游行業有表現機會。配置上，短期穩增長的發力方向可能帶來階段性機會，并逐步注重上游價格壓力緩解帶來的中下游制造與消費的預期改善。中期來看，偏成長的風格可能仍是重要的方向。

　　海通證券：歲末年初的躁動行情有望展開

　　海通證券表示，①各行業相對大盤的超額收益，在不同階段排序不同，行業配置追求在不同階段尋找超額收益居前的行業。②RRG圖可以刻畫各行業超額收益的周期性規律，根據日度、周度數據分別反映2個月、2個季度左右的規律。③寬信用政策逐漸落地，歲末年初的躁動行情有望展開，結構望均衡，大金融和硬科技較優，消費跟漲。