華泰證券：農(nóng)藥制劑和原藥企業(yè)有望迎來邊際改善

　　華泰證券認(rèn)為，全球農(nóng)作物價格仍處于景氣高位，對農(nóng)資品需求構(gòu)成利好，9月下旬以來農(nóng)藥價格快速上漲一定程度彌補(bǔ)成本端壓力，臨近原藥企業(yè)年單簽訂期，預(yù)計(jì)明年產(chǎn)品長協(xié)價格有望觸底回升。另一方面，2021年以來國內(nèi)原藥企業(yè)盈利狀況不佳，新增投資熱情趨冷，行業(yè)新增供給預(yù)計(jì)降速，存量產(chǎn)能有望受益。國內(nèi)龍頭企業(yè)在傳統(tǒng)原藥生產(chǎn)之外，開始發(fā)力創(chuàng)制藥、制劑銷售等高附加值業(yè)務(wù)，提升自身競爭力，有望迎來長期發(fā)展。