國(guó)銀金融租賃股份有限公司——2014年12月中國(guó)金融租賃公司首次以自身信用發(fā)行6.5億美元境外債券

機(jī)構(gòu)名稱：國(guó)銀金融租賃股份有限公司

產(chǎn)品/服務(wù)名稱：2014年12月中國(guó)金融租賃公司首次以自身信用發(fā)行6.5億美元境外債券

服務(wù)類型：產(chǎn)品：固定收益類

?【創(chuàng)新能力】：

國(guó)銀租賃通過境外特殊目的公司，成功發(fā)行6.5億美元固息債券，其中5年期債券2.5億美元，利率為3.366%（5年美國(guó)國(guó)債利率+175基點(diǎn)），10年期債券4億美元，利率為4.363%（10年美國(guó)國(guó)債利率+205基點(diǎn)）。債券為為無抵押高級(jí)債券，由國(guó)銀租賃提供維好和資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議支持，獲得惠譽(yù)A+評(píng)級(jí)。

本次債券發(fā)行在市場(chǎng)已較成熟的維好協(xié)議結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上，根據(jù)公司自身的特點(diǎn)進(jìn)行了優(yōu)化和創(chuàng)新，增加了資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)以提供信用支持，實(shí)現(xiàn)了兩大突破：第一，突破了當(dāng)時(shí)金融租賃公司無法直接對(duì)境外項(xiàng)目公司提供擔(dān)保的政策障礙；第二，從惠譽(yù)獲得與公司主體相同的A+債券評(píng)級(jí)，避免了一般維好協(xié)議結(jié)構(gòu)的評(píng)級(jí)下調(diào)。

關(guān)于資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，具體是指在發(fā)行人出現(xiàn)償付困難時(shí)，國(guó)銀租賃可通過購(gòu)買境外子公司租賃資產(chǎn)的方式給予發(fā)行人流動(dòng)性支持，保障投資人權(quán)益。

本次發(fā)行是我國(guó)金融租賃公司首次以自身信用在國(guó)際市場(chǎng)發(fā)行無抵押債券，是在全球市場(chǎng)對(duì)公司和我國(guó)金融租賃行業(yè)的一次成功的推介，對(duì)我公司和我國(guó)金融租賃行業(yè)都具有里程碑意義。

?【收益能力】：

5年期債券2.5億美元，票息3.25%，發(fā)行利率為3.366%（5年美國(guó)國(guó)債利率+175基點(diǎn)），10年期債券4億美元，票息4.25%，發(fā)行利率為4.363%（10年美國(guó)國(guó)債利率+205基點(diǎn)）。

2016年2月29日，5年期品種和10年期品種的二級(jí)市場(chǎng)到期收益率水平分別為3.23%,3.96%。

?【風(fēng)控能力】：

首先，國(guó)銀租賃提供維好協(xié)議作為信用支持，其次，根據(jù)資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議，在發(fā)行人出現(xiàn)償付困難時(shí)，國(guó)銀租賃可通過購(gòu)買境外子公司租賃資產(chǎn)的方式給予發(fā)行人流動(dòng)性支持，保障投資人權(quán)益。

?【資產(chǎn)管理規(guī)模】：

截至2015年12月31日，債券的規(guī)模為6.5億美元。