國泰君安：校外教培行業存政策不確定性 估值將再降

　　國泰君安發表報告認為，預計各地政府在《關于進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》的基礎上將出臺各自的實施條例，校外教培行業仍存在政策不確定性。包括新東方在線在內已上市的教培機構未來的發展方向預計將全面往素質教育和其他非學科類培訓轉型，而新東方在線的業務重心將重新回歸到其大學培訓業務，具體的轉型過程和拓展方向充滿不確定性。國泰君安認為，教培行業的估值預計將進一步下降。