國泰君安：校外教培行業(yè)存政策不確定性 估值將再降

　　國泰君安發(fā)表報告認為，預計各地政府在《關于進一步減輕義務教育階段學生作業(yè)負擔和校外培訓負擔的意見》的基礎上將出臺各自的實施條例，校外教培行業(yè)仍存在政策不確定性。包括新東方在線在內(nèi)已上市的教培機構(gòu)未來的發(fā)展方向預計將全面往素質(zhì)教育和其他非學科類培訓轉(zhuǎn)型，而新東方在線的業(yè)務重心將重新回歸到其大學培訓業(yè)務，具體的轉(zhuǎn)型過程和拓展方向充滿不確定性。國泰君安認為，教培行業(yè)的估值預計將進一步下降。