2020年，全球范圍黑天鵝不斷涌現(xiàn)，肆虐的新冠肺炎疫情引發(fā)了全球的經濟衰退，中美兩大經濟體之間不確定因素加大，影響到全球供應鏈的正常運轉。各國相繼采取嚴格防疫措施，各行各業(yè)都經歷著前所未有“冰封”。
身處2020年的“至暗時刻”，當輿論紛紛引述丘吉爾的那句名言“千萬不要浪費一場危機”時，對很多人來說，這句話可能會顯得“站著說話不腰疼”，但對創(chuàng)投風投行業(yè)來說，過去20年每當危機來的時候，都是這個行業(yè)攻城掠地最好的時候。那么在2020年前所未有的疫情之下，創(chuàng)投風投行業(yè)究竟做了些什么？
在仔細翻閱由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱中基協(xié)）和全球創(chuàng)投風投大會組委會共同推出，并在2021青島·全球創(chuàng)投風投大會上重磅發(fā)布的《全球創(chuàng)投風投行業(yè)年度白皮書（2021）》（下稱“白皮書”），可以看出，面對危機，整個創(chuàng)投風投行業(yè)展現(xiàn)出少見的決斷力和韌性，在踐行社會責任，引領價值投資之余，承擔了歷史使命，推進產業(yè)振興，并順利穿越了疫情所導致的“陣痛期”。
白皮書數(shù)據(jù)顯示：受新冠疫情影響，2020年全球經濟深度衰退，而全球風險投資卻逆流而上。2020年風險投資總額達3130億美元，同比增長約7%左右，這是過去十年來投資額第二高的年份，募資額也創(chuàng)下1112億美元的巨量，同樣是史上第二的募資規(guī)模。
同時，白皮書指出：2020年創(chuàng)投風投行業(yè)在服務實體經濟，驅動科技創(chuàng)新，優(yōu)化經濟結構，推動動能轉換中起到了重要作用。在美國及中國，一系列擁有數(shù)字商業(yè)模式的公司吸引了大量融資，新科技、醫(yī)療健康、消費成為2020年創(chuàng)投風投投資趨勢的指向標。
2020年，從中國市場看，創(chuàng)投行業(yè)積極化“危”為“機”，克服疫情影響，取得寶貴的成績。可以說，創(chuàng)投風投行業(yè)“并沒有浪費這場危機”，為中國實體經濟的高質量發(fā)展提供了蓬勃的動力。
創(chuàng)投風投“偏向虎山行”
2020年，新冠疫情取代全球貿易爭端，迅速成為了對世界經濟格局影響范圍最廣、最深遠的外部沖擊，但“危”與“機”向來相伴相生，克服問題就是機遇。
相比FDI（國際直接投資）的萎靡，聯(lián)合國貿易和發(fā)展會議《全球投資趨勢監(jiān)測報告》顯示，2020年全球FDI總額約為8590億美元，與2019年相比縮水42%；與之形成鮮明對比的是：2020年，全球風險投資總額達3130億美元，同比增長約7%左右。
圖1. 2019-2021全球風險投資（億美元/月）
在全球經濟衰退與強貨幣刺激的交織中，全球風險投資市場出現(xiàn)分化及“強者更強”的特點。科技行業(yè)呈現(xiàn)繁榮景象，特別是大型科技公司，疫情并沒有減少估值泡沫，反而在部分領域行業(yè)的估值越推越高，比如生物醫(yī)藥、新能源車等。
從目前來看，2020年風險投資“偏向虎山行”的趨勢，已延續(xù)到2021年。從2021年1月的數(shù)據(jù)來看，全球風險投資總額高達410億美元，較2020年同比增長95%；2月全球風險投資總額350億美元，較2020年同比增長94%。顯然，2021年對全球創(chuàng)投風投市場而言，機遇大于挑戰(zhàn)。
抓住歷史機遇，實現(xiàn)彎道超車
中國憑借優(yōu)秀的防疫措施快速控制了疫情，率先走上了經濟復蘇的道路，危機客觀上為中國帶來了難得的“彎道超車”的歷史機遇。
中國資本市場在2020年成績斐然，中國內地公司IPO總市值占到了全球的37%，這是自2009年全球金融危機以來，中國在全球IPO市場中所占份額最高的一次。并且，全球發(fā)行規(guī)模最大的4個IPO均發(fā)生在上交所和港交所，分別為中芯國際（688981.SH）、京東集團（09618.HK）、京滬高鐵（601816.SH）和京東健康（06618.HK）。
而從風險投資數(shù)量和總額來看，2020年中國第四季度風險投資數(shù)量和總額分別從第三季度的830宗和149億美元增加到869宗和198億美元，為連續(xù)八個季度以來最高。而全球前五宗最大額的交易均在中國完成。
在2020年全球獨角獸企業(yè)500強排名中，中國企業(yè)數(shù)量和估值均居世界第一，分別為217家和9376.9億美元，連續(xù)兩年位居全球獨角獸企業(yè)500強榜首。
圖2： 2020年全球獨角獸估值企業(yè)排名
數(shù)據(jù)來源：《2020胡潤全球獨角獸榜》，截至2020年8月4日
而反應在募資上，雖然人民幣基金依舊處于寒冬，但關注亞洲市場的美元VC/PE基金已成募資熱潮，不少一線GP都在募資中發(fā)出一個鮮明的信號：美元LP投資中國更積極了。2020年官宣募集成功的外幣基金至少涉及20支，規(guī)模超320億美元（2000億人民幣），多個百億級新基金誕生，主要以美元基金為主。
金融市場不斷對外開放，新興產業(yè)的蓬勃發(fā)展，中國將成為下一個全球創(chuàng)投風投中心。
改革春風再起，創(chuàng)投風投揚帆
截至2020年底，中基協(xié)已登記私募基金管理人為24561家，已備案私募基金196852萬支，管理基金規(guī)模15.97萬億元。其中創(chuàng)投基金10398支，管理規(guī)模1.6萬億元。2020年秉承著“扶持實體經濟”的初心，創(chuàng)投風投市場亦有回升。創(chuàng)投風投機構新完成募集的基金數(shù)量為757支，募資總金額為2414.35億元，較2019年上升了48.2%。
2020年，我國創(chuàng)投風投市場各行業(yè)融資情況如圖3所示。投資項目主要集中在IT、生物技術/醫(yī)療健康、半導體及電子設備等行業(yè)。其中IT行業(yè)獲創(chuàng)投風投次數(shù)最多，案例數(shù)達2911次；獲投金額達525.18億人民幣。顯然，在驅動科技創(chuàng)新、助力結構優(yōu)化、培育動能引擎、賦能產業(yè)升級上，創(chuàng)投風投行業(yè)起到了引領作用。
圖3：2020年中國創(chuàng)業(yè)投資市場投資項目行業(yè)分布
數(shù)據(jù)來源：中基協(xié)
結語：
危機是大考，也是脫穎而出的機會。“沒有浪費這場危機”的創(chuàng)投風投行業(yè)，在疫情大考中發(fā)展壯大，靠的是不忘服務實體經濟，驅動科技創(chuàng)新的初心，靠的是不屈不撓、堅韌不拔，靠的是大智慧、大格局，靠的是擁抱變化、看多中國。
同樣“沒有浪費這場危機”的還有青島，隨著全球創(chuàng)投風投大會在青島的第三次召開，創(chuàng)投風投行業(yè)在青島取得了快速發(fā)展。截至2021年一季度，青島在中基協(xié)登記的私募基金管理人數(shù)量為387家，全國排名由2018年底的第15位躍升到第10位，增速連續(xù)兩年位居全國首位，青島已經成為國內最受私募基金青睞的城市之一。同時，越來越多的青島企業(yè)通過資本的助力實現(xiàn)了快速發(fā)展，更優(yōu)的產業(yè)生態(tài)正在青島形成，今年一季度，山東省新增的4家上市企業(yè)，全部來自青島。
青島是一座創(chuàng)業(yè)之城，充滿著機遇與挑戰(zhàn)；青島是一座創(chuàng)新之城，充滿著激情與活力。相信未來會有更多創(chuàng)投風投機構關注青島，走進青島，成為青島城市發(fā)展的“合伙人”！
青島財經日報/青島財經網記者 高揚
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