新華社北京4月20日電（中國證券報記者萬宇 徐金忠）4月19日，易方達基金發(fā)布旗下基金2021年一季報，張坤、蕭楠等知名基金經(jīng)理的最新持倉情況得以顯露。觀察可發(fā)現(xiàn)，頂流基金經(jīng)理多在一季度做了持倉調(diào)整，較為均衡的配置成為這些大資金“掌舵人”的選擇。
“均衡配置”與基金機構主流觀點相契合。不少基金機構指出，A股市場下一階段仍然會保持震蕩，資產(chǎn)組合上的相對均衡，有利于控制凈值回撤和防守反擊。
圖片說明：資料圖，新華社發(fā)
易方達披露最新持倉情況
4月19日，易方達基金披露了旗下基金2021年一季報。張坤在一季報中表示，其管理的基金一季度股票倉位基本保持穩(wěn)定，并對結構進行了調(diào)整。降低交運、汽車等行業(yè)配置，增加計算機、醫(yī)藥等行業(yè)配置。個股方面，長期持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競爭力強的優(yōu)質(zhì)公司。
張坤管理的基金重倉股一季度出現(xiàn)了較多調(diào)整。其中，易方達中小盤截至一季度末的重倉股包括美年健康、五糧液、貴州茅臺、華蘭生物、百潤股份、通策醫(yī)療、恒生電子、蘇泊爾、中炬高新、天壇生物。與去年四季度相比，美年健康成為第一大重倉股，華蘭生物、百潤股份、恒生電子、中炬高新在一季度新進入前十大重倉股，洋河股份、瀘州老窖、上海機場、宇通客車退出前十大重倉股之列。
易方達藍籌精選重倉股包括五糧液、香港交易所、貴州茅臺、美團、騰訊控股、招商銀行、瀘州老窖、海康威視、洋河股份、平安銀行。與去年四季度相比，同樣是白酒股的五糧液取代貴州茅臺成為第一大重倉股，招商銀行、平安銀行在一季度新進入前十大重倉股，愛爾眼科、頤海國際退出前十大重倉股之列。
張坤是首位管理主動權益類基金規(guī)模超千億元的基金經(jīng)理，在今年一季度，張坤管理的規(guī)模繼續(xù)增加。根據(jù)一季報，他管理的易方達中小盤、易方達藍籌精選、易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、易方達亞洲精選規(guī)模合計1331.09億元。
蕭楠在一季度加強了對養(yǎng)殖、免稅、汽車零部件等板塊的配置，并在食品飲料、家電等板塊中調(diào)整了持股結構。蕭楠表示，市場相對的高估值需要業(yè)績增長來消化，但不會因此配置短期便宜而長期缺乏競爭力的企業(yè)。與2020年四季度相比，易方達消費行業(yè)前十大重倉股保持穩(wěn)定，但青島啤酒退出了易方達消費行業(yè)的前十大重倉股，牧原股份則在一季度新進入前十大重倉股。
整體來看，易方達旗下一些主動權益類基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟、企業(yè)盈利、市場風格特征等因素進行了調(diào)倉。易方達最新披露的基金一季報數(shù)據(jù)顯示，基金前十大重倉股基本覆蓋A股市場絕大部分一級行業(yè)，在整體配置上朝著更為均衡的方向演進。
各有各的招數(shù)
此前，中庚基金丘棟榮管理的基金也披露了2021年一季報，丘棟榮是春節(jié)后最受關注的基金經(jīng)理之一。一季報顯示，他管理的中庚中小盤一季度前十大重倉股中，新進了中鹽化工、金誠信、甬金股份；中庚價值領航一季度前十大重倉股中，新進了威海廣泰、中鹽化工、浙富控股、海利爾。
丘棟榮表示，將積極把握當前風險溢價水平下市場估值結構性分化的機會，堅持低估值策略。重點關注低估值且基本面良好、受益經(jīng)濟持續(xù)向好的行業(yè)，包括廣義制造業(yè)、銀行、地產(chǎn)、保險及中上游順周期行業(yè)和偏成長的高端制造領域（電子、新材料、機械等）。同時，積極配置可轉(zhuǎn)債中具有防守反擊特性的個券。
另外，基金一季報顯示，東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理唐雷一季度配置了不少與新能源汽車相關的龍頭公司，包括寧德時代、億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、比亞迪、天賜材料等。東吳研究總監(jiān)兼研究策劃部總經(jīng)理、基金經(jīng)理鄔煒管理的東吳行業(yè)輪動基金的前十大重倉股則是貴州茅臺、中國平安、五糧液、長春高新、寧德時代等龍頭股。
唐雷認為，流動性中性偏緊的格局導致股票市場估值在一定程度上受到壓制，經(jīng)濟復蘇的趨勢將繼續(xù)增強傳統(tǒng)周期板塊的盈利彈性。在成長領域中，順周期屬性的科技板塊可能會具有超預期的行業(yè)景氣度，也可能會有更大的盈利增速彈性。在科技板塊中，關注景氣上行的新能源汽車、工業(yè)自動化、高端裝備、半導體等行業(yè)的投資機會。
鄔煒表示，二季度的宏觀環(huán)境與一季度基本保持一致的概率較大，經(jīng)濟復蘇對盈利增長形成拉動，而流動性邊際收縮可能對估值帶來壓力。在這樣的背景下，將不斷挖掘競爭優(yōu)勢突出、行業(yè)土壤肥沃、估值合理的優(yōu)質(zhì)公司。
震蕩市穩(wěn)中求進
對于近期的市場走勢，華寶基金指出，不宜高估反彈的空間和力度。建議二季度用受益于經(jīng)濟上行的順周期板塊做防守反擊。
德邦基金指出，市場短期仍然會在當前區(qū)域?qū)挿鹗帲匀豢春孟M、科技兩大板塊。
浦銀安盛基金表示，權益市場仍具有長期配置價值，好的公司將穿越周期實現(xiàn)內(nèi)在價值的增長，從而為投資者創(chuàng)造更高的收益。商業(yè)模式好、質(zhì)地優(yōu)良的好公司仍是A股市場的核心資產(chǎn)，具有積極配置價值。（完）
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