新華社北京2月25日電（中國證券報記者李惠敏 張舒琳）近兩日，白酒股等機構核心資產接連巨震。2月24日，核心資產+周期+港股大跌，三重壓力下，基金又遭重挫。
部分明星基金實際凈值下跌程度，竟然比估算凈值還大……
凈值跌得比估值還兇
2月24日，白酒等核心資產股再度大跌，瀘州老窖跌停，酒鬼酒、五糧液、山西汾酒跌幅不小。與此同時，包括化工等在內的周期股也在24日大跌，石油化工指數(shù)跌6.02%，化纖指數(shù)跌5.41%，貴金屬指數(shù)也下跌4.48%。此外，受提高印花稅消息影響，港股市場也大幅下跌。
核心資產+周期股+港股齊跌，基金遭重挫。從24日已公布的基金凈值來看，多只明星基金的估算凈值（根據(jù)基金歷史定期報告公布的持倉和指數(shù)走勢預測的當天凈值，不代表真實凈值）大跌，而實際凈值下跌幅度甚至大于估值。
例如，張坤管理的易方達藍籌精選和易方達中小盤，24日估算凈值分別下跌3.78%和3.73%，但實際凈值分別下跌5.13%和4.50%，兩者偏差較大，易方達藍籌精選的偏差接近1.5個百分點。
從易方達藍籌精選前十大重倉股（截至2020年四季度末）來看，持股集中度較高，7只個股持倉占比超9%，持有美團、騰訊控股、港交所、頤海國際四只港股標的，除騰訊跌幅不足3%，其他三只跌幅約7%、8%，而瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺等白酒股跌幅也較大。
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還有明星基金景順長城績優(yōu)成長混合，24日估值下跌4.17%，實際凈值下跌5.13%，相差近1個百分點。從該基金前十大重倉股（截至2020年四季度末）來看，頤海國際、美團、騰訊控股、信義光能和藥明生物5只港股標的，跌幅較大。
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類似的還有睿遠均衡價值三年持有期混合A，24日估算凈值下跌1.58%，實際凈值跌幅達到2.93%。該基金前十大重倉股（截至2020年四季度末）持倉占比合計46.20%，僅三只個股持倉占比超5%，其余在3%-4%左右，第十大重倉股占比僅1.84%，持倉較為分散。其中，萬科A、瀚藍環(huán)境、中遠海控24日跌幅不足1%，萬華化學、東方雨虹、三諾生物跌幅也不足2%，華潤啤酒、小米集團、威高股份和生物股份跌幅稍大。
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謝治宇、曹名長調倉成功？
不過，還有一些明星基金的實際凈值跌幅小于估值。
謝治宇管理的興全合潤混合，實際跌幅與估算凈值之間有較大差距。2月24日，這只基金凈值估算跌2%，實際凈值跌幅1.77%。
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其上市披露的截至今年1月21日的重倉股數(shù)據(jù)顯示，不到一個月時間內，其前十大重倉股已經發(fā)生了較大調整。相較于2020年四季報披露的重倉股而言，熱門龍頭股隆基股份、晶晨股份已掉出前十大重倉股之列，前期漲幅較多的美的集團由第四大重倉股變?yōu)榈诰糯笾貍}股。
中歐基金曹名長管理的中歐價值發(fā)現(xiàn)混合，根據(jù)基金歷史定期報告公布的持倉和指數(shù)走勢預測，當天凈值估算跌幅為0.86%，實際僅微跌0.33%。從前十大重倉股（截至2020年四季度末）來看，24日有五只個股上漲，另五只小幅下跌。
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這只基金的評論區(qū)有網(wǎng)友感嘆：“老曹，好樣的，這是我跌得最少的基金。”
在基金四季報中，曹名長就已提示消費、科技行業(yè)的估值風險：“展望股票市場，目前整體估值并不是非常高，但分化極為嚴重。考慮到未來1-2年經濟上行，企業(yè)盈利將上行，我們認為市場系統(tǒng)性風險不大，但波動會加劇。資產結構來看，我們認為過去兩年消費、科技行業(yè)的股票估值已經較高，預期投資回報不佳。”
此外，由朱少醒管理的富國天惠成長混合估算凈值跌幅為3.09%，但昨日基金凈值實際下跌2.90%。從富國天惠成長混合去年四季度末的前十大重倉股來看，智飛生物大跌7.09%，五糧液跌幅為6.96%，貴州茅臺、順豐控股等跌幅也超5%。
（圖片來源：支付寶）（完）
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