摘要
【收盤播報】A股三大指數今日集體收跌，其中滬指下跌0.44%，收報3501.86點，險守3500點整數關口；深證成指下跌0.84%，收報15105.94點；創業板指下跌0.72%，收報3200.55點。兩市合計成交9425億元，行業板塊呈現普跌態勢，銀行板塊逆市翻紅，兩市一共3293只股票下跌。北向資金今日逆市凈買入67.71億元。
A股三大指數今日集體收跌，其中滬指下跌0.44%，收報3501.86點，險守3500點整數關口；深證成指下跌0.84%，收報15105.94點；創業板指下跌0.72%，收報3200.55點。兩市合計成交9425億元，行業板塊呈現普跌態勢，銀行板塊逆市翻紅，兩市一共3293只股票下跌。北向資金今日逆市凈買入67.71億元。
對于后市大盤走向，機構紛紛發表看法。
中原證券指出，春節長假即將來臨，市場各方表現均較為謹慎，持幣觀望的特征較為顯著，預計滬指節前繼續保持窄幅震蕩的可能性較大。議投資者短線謹慎關注有色金屬、銀行以及農牧飼漁等行業的投資機會，中線繼續關注低估值藍籌股的投資機會。
萬聯證券表示，春節假期前市場的主要風險或為資金獲利了結需求邊際上行背景下的估值去泡沫風險，預計隨著上市公司2020年業績預披露的持續推進，部分當前估值水平處于歷史高位的熱門行業或將持續面臨調整，增量資金有望在市場熱度回落的震蕩調整期間流入業績預告高預喜率，估值安全邊際卻較高的行業。
山西證券認為，中期來看，目前A股依然處于結構型牛市，題材切換頻繁，建議可對主線標的的投資周期拉長，等待盈利預期進一步抬升后的介入機會。板塊方面，近期行業板塊依舊呈輪動格局，就目前行情來看，建議投資者可堅定持有主線板塊內優質標的等待輪動上漲機會。
華西證券分析，節前受流動性擾動，投資者大多靜待央行出手消除疑慮。單就2月來講，“疫情反復”和“就地過節”等因素對經濟形成下行壓力，并不認同央行貨幣政策已轉向觀點。歷史上看2月A股“漲多跌少”，仍屬“春季躁動”月。2月份行業配置上必需消費品(如醫藥，食飲等)占優；另外，遵循美股映射也是重要的配置思路，如“新能源、電動車產業鏈(有色、電新)”等。
萬和證券認為，臨近春節市場或縮量，行情相對平淡。當前春季行情仍沒有完全結束，市場整體邏輯不變。一方面公募基金發行、資金募集仍相對活躍；另一方面2020年工業企業利潤及1月PMI均相對較好，指向基本面持續恢復態勢延續。往后看市場仍將以結構性行情為主，部分估值過高行業需相對謹慎，當市場出現變化時估值過高行業波動或將加大。站在春節前的視角看，春節期間是企業及居民資金需求較大的一個階段，流動性仍然當前市場的主要矛盾之一，未來需關注流動性的變化情況及央行的公開操作。
中金公司表示，市場可能會進入暫時的平淡期，后續有關政策是松是緊、增長是否見頂等的爭論可能是持續的焦點。行業建議：重結構、輕指數。1)消費全年或在低基數上繼續復蘇，確定性相對高，仍是自下而上選股的重點方向；2)逢低吸納新能源及新能源汽車產業鏈中上游高景氣的領域；3)科技及產業自主領域關注電子半導體等科技硬件自下而上、逢低吸納機會；4)周期性行業中關注部分金屬原材料、原油產業鏈等。
興業證券研判，流動性擾動，波動加大，絕對收益春節前落袋為安情緒較濃，多方面因素加速市場調整。但整體而言，看好兩會前做多窗口期的觀點并未改變。基本面依然處于國內和全球共振向上的階段，股市流動性整體較為充裕，居民理財資金和全球配置資金持續入市。站在當前這個時間點，1月底多方因素綜合，流動性成為關注焦點，但可能最緊的階段已過。利用現階段較好的窗口期，結合年報景氣方向，調整持倉結構，選擇優質公司，擁抱核心資產。
（文章來源：東方財富研究中心）
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