近日，“機構(gòu)抱團”的話題討論熱烈，昔日是機構(gòu)抱團取暖，今朝是擁抱中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。那么究竟該如何擁抱、擁抱哪些中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)呢？昨晚的“2021牛年投資大趨勢”系列直播中，“證券天團”第七波來襲！招商證券研發(fā)中心總經(jīng)理張良勇攜招商證券研究所首席策略分析師張夏，招商證券研究所食品飲料首席分析師楊勇勝獨家探討！
2021年市場走勢如何？聽聽專家怎么說
招商證券研發(fā)中心總經(jīng)理張良勇表示，全年經(jīng)濟走勢前高后低算市場一致預(yù)期。今年來看疫苗投入有效削弱、對沖了經(jīng)濟負面影響。全球經(jīng)濟不再像去年那樣出現(xiàn)斷崖式的場景，逆周期的調(diào)節(jié)政策有可能會有序退出，所以2021年各個制度之間的GDP環(huán)比增速向均值回歸，除非有沖擊力遠超疫情的黑天鵝事件，否則前高后低的趨勢。
招商證券研究所首席策略分析師張夏對于前高后低的趨勢判斷具體分析為，股票市場取決于基本面、業(yè)績情況、流動性，就是錢多和錢少兩個因素起到關(guān)鍵性作用。2020年下半年情況發(fā)生了變化，國內(nèi)采取了一定的寬財政措施，使得中國經(jīng)濟迅速恢復(fù)，與中國疫情控制比較好有很大的關(guān)系。2020年下半年周期股很多可選消費，家電汽車這些過去表現(xiàn)比較一般的行業(yè)有非常好的表現(xiàn)。現(xiàn)在從業(yè)績趨勢來看，仍然處于上行周期過程當中，無論從基數(shù)效益還是海外國內(nèi)經(jīng)濟共振還是去年釋放很多投資項目滯后效應(yīng)，指向了今年一季度是高增長，所以大部分行業(yè)都是非常高的增速。
整個流動性目前來看，一季度預(yù)計都是比較寬松的，轉(zhuǎn)折點可能會在二季度，盈利高點在一季度，二季度某個時間應(yīng)該盈利增速邊際向下，這個時候流動性相對來說沒有此前那么好，這樣一來股票市場整體就會面臨估值壓力，必須要找到那些增速比較高的板塊、高的個股，才能抵御估值下行壓力，這樣投資就會相對來講少一些，指數(shù)可能也會有一定的調(diào)整，構(gòu)成前高后低的格局，這是全年節(jié)奏的判斷。
未來的高成長子行業(yè)在哪里？分析師舉了兩個小”栗子”→
食品飲料行業(yè)一直是投資者熱切關(guān)注的領(lǐng)域，那么未來究竟怎么投，投什么？招商證券研究所食品飲料首席分析師楊勇勝在直播中表示所提到的高成長有兩種，大家從不吃不喝變成開始吃喝。
比如奶酪，過去很少吃，現(xiàn)在小朋友對奶酪非常上癮，這是創(chuàng)造的新的需求。還有一類就是對于原來的需求進行改造，比如面包，過去基本上都是烘焙坊或者是超市里面保質(zhì)期六個月、三個月的長保面包，這些年很多企業(yè)，包括桃李開始做短保。用更好的產(chǎn)品以適中的價格向消費者呈現(xiàn)，這也是業(yè)績增速比較快的。過去啤酒企業(yè)為了搶奪市場份額，進行大量的投資，收入增長業(yè)績不增長，甚至收入不增長業(yè)績下滑。但這幾年10元的啤酒很正常，稍微精釀一點變成15、20元，企業(yè)盈利大幅度增長。一種是滲透率提高、消費量在提高，一種就是原來存量改造，這兩個都是重點關(guān)注的領(lǐng)域，這些也是這幾年重點關(guān)注的一些細分賽道。
下一個茅臺會在哪些領(lǐng)域出現(xiàn)？分析師稱下一個茅臺應(yīng)在復(fù)合調(diào)味品、食材領(lǐng)域挖掘
招商證券研究所食品飲料首席分析師楊勇勝稱應(yīng)在復(fù)合調(diào)味品、食材領(lǐng)域挖掘，和餐飲相關(guān)的復(fù)合調(diào)味品和食材供應(yīng)企業(yè)有關(guān)系。他認為“中國民以食為天，菜系非常多，烹飪方式非常多，這些餐飲企業(yè)需要的供應(yīng)商，復(fù)合調(diào)味品、食材、需求量、采購量非常大，四、五萬億餐飲行業(yè)，現(xiàn)在對應(yīng)的客單價還很低，當大家開始慢慢接受習(xí)慣了15、20、30元的客單價，行業(yè)擴張速度很快。這幾年做得好連鎖餐飲，火鍋類增長速度特別快，背后需要的復(fù)合調(diào)味品、食材，這是增速非常快的兩個行業(yè)。伴隨著餐飲改造和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，下一個茅臺和海天，需要在這些領(lǐng)域挖掘。
分析師建議：1月31日值得投資者關(guān)注
在直播中招商證券研究所首席策略分析師張夏提到一個日期，對于投資者非常重要，那就是1月31日。他表示這個日子非常有講究，曾經(jīng)幾次比較大的切換，2009年1月份開始，逐漸轉(zhuǎn)向食品飲料，2013年1月份開始切向TMT，科技也是1月31日，2016年1月份出現(xiàn)比較明顯的調(diào)整，調(diào)整完后，從1月31日開始，換了一批公司開始不斷地崛起，涌現(xiàn)很多優(yōu)秀公司，真正的起點是可以明確到1月31日。1月31日是所有公司，如果認為達到披露要求，披露業(yè)績預(yù)告的時間。
剛才所提到的這些日子，差不多是每三年一個，每隔三年到這個日子之后，如果有新的產(chǎn)業(yè)趨勢、業(yè)績出來，往往一個周期就是三年，這樣大家會選擇新的方向。
今年1月31日，他建議投資者觀察一下，把所有行業(yè)公司跑一跑，看哪些公司處于觸底回升的，哪些公司屬于突然迎來業(yè)績反轉(zhuǎn)的。
來源：央視財經(jīng)（ID：cctvyscj）
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