A股開門紅，但絕大多數(shù)個股卻跌跌不休，機構(gòu)抱團現(xiàn)象究竟怎么看？未來A股投資機會在哪里？在昨晚的“2021牛年投資大趨勢”直播中，“證券天團”第六波來襲，平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長鐘正生，攜平安證券通信行業(yè)首席分析師朱琨、平安證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師葉寅深度解讀！
分析師：持續(xù)高增長的行業(yè)龍頭值得關(guān)注
平安證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師葉寅表示A股中300多個醫(yī)藥行業(yè)個股，但對基金而言，真正關(guān)注的不超過50只，真正重點配置的個股也就是十幾只。
公募基金資金驅(qū)動的行為，導(dǎo)致估值一路往上。比如愛爾眼科的150倍和250倍，很難說是否有區(qū)別，是不是基本面變化驅(qū)動它一路往上漲。所以抱團在這些票上能夠持續(xù)產(chǎn)生賺錢效應(yīng)，對它發(fā)行新基金、募資很有好處。從公募基金角度來說，發(fā)新基金擴大規(guī)模是最終目的，因為他們要做管理規(guī)模，收取管理費。嘗到甜頭之后，他們不會輕易改變策略，只會進一步強化。
平安證券通信行業(yè)首席分析師朱琨則認為機構(gòu)為什么抱團龍頭，首先，機構(gòu)投資者在持有股票的時候，一定會考慮標(biāo)的流動性，最主要的因素是市值，市值足夠大流動性就會好，即使出現(xiàn)“黑天鵝”，可以及時去賣空標(biāo)的；其次，這些標(biāo)的都是龍頭，不管現(xiàn)金流還是行業(yè)地位都不錯。國外機構(gòu)投資者非常愿意用現(xiàn)金流評估企業(yè)價值，因為現(xiàn)金能真正反映企業(yè)的經(jīng)營能力。
同時，他還表示目前A股在向國際接軌，不管估值體系還是標(biāo)的選擇，近年來這些抱團標(biāo)的，其實都是各個行業(yè)里的龍頭。因為龍頭第一有業(yè)績確定性，第二是未來還有增長空間，他愿意給它估值溢價。
長期來看，A股市場結(jié)構(gòu)性分化將會長期存在，不是說所有低市值成長性標(biāo)的都沒有機會，只要有業(yè)績，不斷地能突破市場認為的天花板瓶頸，市場一定會給較好的關(guān)注。長期來看，目前市場是結(jié)構(gòu)性行情。
未來投資怎么選？
在直播中平安證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師葉寅認為醫(yī)藥創(chuàng)新是建議未來投資者重點關(guān)注的一個主線，第二個主線是消費級的醫(yī)療需求。
平安證券通信行業(yè)首席分析師朱琨表示科技、醫(yī)藥、消費，未來三個行業(yè)一定是市場追逐熱點，科技是一個大行業(yè)。
現(xiàn)在對于國內(nèi)來說，非常重要的科技，第一是5G，第二是半導(dǎo)體，第三是云計算。半導(dǎo)體一定是需要重點投資的方向。科創(chuàng)板開了以后，不斷地有半導(dǎo)體標(biāo)的上來，當(dāng)然也是良莠不齊，需要我們自己去關(guān)注甄別，但是整體方向不錯。中游設(shè)備制造、設(shè)備材料方面要重點關(guān)注。這一塊在整個產(chǎn)業(yè)利潤占比特別厲害，如果有這樣的標(biāo)的而且業(yè)績不錯，可以選投。云計算領(lǐng)域這一塊投資不斷地增長，業(yè)績持續(xù)性和確定性一定是很強的，云計算領(lǐng)域好標(biāo)的，比如運營，像數(shù)據(jù)中心云計算用到服務(wù)器、模塊、交換機都是非常好的賽道。
平安證券研究所所長鐘正生則表示高端制造、傳統(tǒng)制造也得找龍頭。中國供應(yīng)鏈韌性很強，行業(yè)集中度進一步提升，做到行業(yè)佼佼者，未來業(yè)績可預(yù)期，未來業(yè)績爆發(fā)也是可以期待的。
2021年A股機會如何?全方位解讀別錯過
平安證券研究所所長鐘正生在直播中表示，整體上今年相對去年，或者相對過去兩年，大家其實對預(yù)期收益的回報對于整個機構(gòu)來說都調(diào)低了，想重演過去兩年非常之高的公募基金平均或者中位收益，難度越來越高。
平安證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師葉寅則認為短期看不到轉(zhuǎn)向，但是可能斜率會下降，哪一天這個趨勢會終結(jié)，誰也說不清，個人判斷應(yīng)該是公募性質(zhì)增量資金不再入場的時候。只要公募性質(zhì)增量資金入場速度比較快，這個方向還會延續(xù)。
來源：央視財經(jīng)（ID：cctvyscj）
請輸入驗證碼