從1990年12月19日上交所正式開業(yè)到現(xiàn)在，中國證券市場走過了整整30年的時間。30年來，中國證券市場不斷成長壯大，見證了中國經(jīng)濟的快速發(fā)展與改革轉(zhuǎn)型，并正在推動新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
30年融資規(guī)模達16萬億元
1990年12月，中國兩大證券交易所——上交所和深交所相繼開業(yè)。此后的30年，中國證券市場經(jīng)歷了從無到有，已經(jīng)成長為一棵參天大樹。
30年來，中國上市公司規(guī)模快速擴張。中國股市剛剛開張時，上市交易的只有滬市的“老八股”和深市的“老六股”，總市值不過20多億元。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年12月11日，兩市已有上市公司4120家，總股本達到7.33萬億股，總市值達到83.17萬億元，其中流通A股市值達61.22萬億元，位列世界第二大證券市場。上市公司規(guī)模龐大，涵蓋了我國經(jīng)濟的各個行業(yè)，上市公司的利潤占全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額的近40%，在促進國民經(jīng)濟發(fā)展中的作用日益凸顯。
30年來，通過IPO、再融資以及并購重組，中國證券市場為支持國民經(jīng)濟的發(fā)展做出了重要貢獻。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，30年來我國企業(yè)通過證券市場累計融資規(guī)模達15.99萬億元，其中包括3.64萬億元的IPO募資、9.47萬億元增發(fā)募資、0.64萬億元配股、0.89萬億元優(yōu)先股、0.96萬億元可轉(zhuǎn)債以及0.38萬億元可交換債。數(shù)據(jù)還顯示，自2015年以來，企業(yè)通過證券市場募集的資金規(guī)模每年都在1.2萬億元以上。2020年，IPO首發(fā)募集資金的規(guī)模已經(jīng)達到了4406億元，創(chuàng)下歷史新高。
30年來，伴隨著規(guī)模不斷擴張，證券市場也日益成為中國居民的重要投資渠道，并不斷給予投資者回報。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，除去市值增長外，30年來證券市場累計分紅規(guī)模達8.36萬億元。上市公司分紅規(guī)模逐年增長，2017年至2019年年分紅規(guī)模均超過1萬億元，2019年則達到1.36萬億元。伴隨著市場的發(fā)展，機構(gòu)投資者的力量也不斷發(fā)展壯大，為中國居民提供了更多的投資渠道。來自中國基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務總規(guī)模約56.17萬億元。其中，公募基金達到7644只，包括1325只股票型基金、3040只混合型基金等，總規(guī)模達17.80萬億元。
市值變遷映射經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化
證券市場的發(fā)展離不開實體經(jīng)濟，中國證券市場30年來的快速成長，與中國經(jīng)濟的發(fā)展改革密切相關。無論從規(guī)模、結(jié)構(gòu)還是行業(yè)變遷上，證券市場30年來的發(fā)展均映射出中國經(jīng)濟的發(fā)展變遷。
來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，1990年中國的GDP僅為1.89萬億元，人均GDP僅為1663元；2019年中國的GDP已經(jīng)達到了99.09萬億元，增長了51倍，人均GDP達到70892元，增長了42倍。伴隨著中國經(jīng)濟規(guī)模的擴張，上市公司整體市值規(guī)模快速擴張，一大批行業(yè)巨頭在市場競爭中脫穎而出。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2001年8月，隨著中石化的上市，A股首只千億市值股票誕生。截至目前，A股千億市值股票已有130只，萬億市值股票有7只，這些上市公司廣泛分布在金融、消費、機械制造、汽車、醫(yī)藥、通信等行業(yè)，成為行業(yè)中堅力量。
1990年到2020年，中國經(jīng)濟經(jīng)歷了工業(yè)化進程與工業(yè)化后期的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，進而到高質(zhì)量發(fā)展階段，證券市場的行業(yè)市值變化也體現(xiàn)出這一重大變化。從市值規(guī)模來看，包括煤炭、鋼鐵等前期市值排名一度靠前的行業(yè)，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整市值占比不斷回落，包括房地產(chǎn)、石油石化、公用事業(yè)、交通運輸?shù)刃袠I(yè)的市值占比也在收縮，而計算機、電子、醫(yī)藥、食品等代表消費和科技的行業(yè)市值占比不斷提升。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年至2020年的10年中，能源行業(yè)的總市值從4.7萬億元收縮至2.4萬億元，日常消費行業(yè)從1.1萬億元擴張至9.2萬億元，醫(yī)療保健行業(yè)從0.87萬億元擴張至7.4萬億元，同我國經(jīng)濟的發(fā)展結(jié)構(gòu)變化高度相關。
當前，中國經(jīng)濟已經(jīng)進入高質(zhì)量發(fā)展階段。《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》指出，要堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設全局中的核心地位，把科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐。證券市場近年來發(fā)生的重大變化，也體現(xiàn)了中國經(jīng)濟發(fā)展的最新變化。2019年，科創(chuàng)板正式開板，迄今科創(chuàng)板上市公司數(shù)量已經(jīng)達到202只，總市值達3.1萬億元，一大批高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)細分行業(yè)龍頭紛紛登陸科創(chuàng)板。與此同時，上交所與中證指數(shù)有限公司近期宣布調(diào)整上證50、上證180、上證380等指數(shù)樣本，于12月14日正式生效。此次調(diào)整，銀行和周期性行業(yè)股票調(diào)出較多，取而代之的則是醫(yī)藥生物、半導體等新興產(chǎn)業(yè)股票。
來源:新華社
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