政策空間打開！深圳創(chuàng)投行業(yè)前景可期

新華社北京10月16日電（中國證券報(bào)記者吳瞬）日前出臺(tái)的《深圳建設(shè)中國特色社會(huì)主義先行示范區(qū)綜合改革試點(diǎn)實(shí)施方案(2020-2025年)》（以下簡稱《方案》）特別提到，要探索優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)市場準(zhǔn)入和發(fā)展環(huán)境。分析人士認(rèn)為，在深圳這樣一片科技創(chuàng)新和資本活躍的沃土上，結(jié)合《方案》帶來的更大政策空間，深圳創(chuàng)投行業(yè)前景可期。

創(chuàng)新資本活躍

“深圳的創(chuàng)投氛圍濃厚，中國創(chuàng)投行業(yè)就是在這里逐步發(fā)展起來的。”深圳高等金融研究院研究員吳海峰說。

2019中國深圳投資系列榜單顯示，深圳創(chuàng)投業(yè)去年在全國完成投資497億元、992個(gè)項(xiàng)目，科創(chuàng)板上市公司逾四成獲得深圳創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資扶持，深圳“創(chuàng)投重鎮(zhèn)”地位穩(wěn)固。分析人士認(rèn)為，主要原因是深圳創(chuàng)投機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向政策，近年來主要投資硬核科技，投資階段集中于早中期。未來數(shù)年，深圳創(chuàng)投業(yè)將迎來豐收期。

深圳創(chuàng)投業(yè)發(fā)展亦面臨挑戰(zhàn)。3月，在深圳市地方金融監(jiān)管局召開的創(chuàng)投行業(yè)專題研討會(huì)上，深創(chuàng)投總裁左丁介紹，被投企業(yè)普遍存在短期流動(dòng)資金壓力大、受困于產(chǎn)業(yè)鏈上下游等問題，建議及時(shí)出臺(tái)相關(guān)政策，為企業(yè)提供流動(dòng)性支持。松禾資本創(chuàng)始合伙人厲偉提出，疫情形勢在全球范圍內(nèi)變得嚴(yán)峻，可推動(dòng)國內(nèi)醫(yī)療企業(yè)進(jìn)行技術(shù)輸出，同時(shí)重點(diǎn)支持新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入。東方富海董事長陳瑋建議，政府可借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，轉(zhuǎn)變引導(dǎo)基金職能，有效拓寬退出渠道。

隨著科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊制陸續(xù)推出，專注硬科技投資的深圳創(chuàng)投業(yè)迎來新的發(fā)展機(jī)遇，但“募、投、管、退”四個(gè)環(huán)節(jié)中，募資與退出依然是亟需破解的最大難題，且資源存在向龍頭企業(yè)集中的趨勢，中小型創(chuàng)投機(jī)構(gòu)生存狀況堪憂。在此背景下，《方案》提出要探索優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)市場準(zhǔn)入和發(fā)展環(huán)境尤為重要。

創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者成長沃土

深圳對(duì)創(chuàng)投業(yè)的政策支持力度并不弱。2019年初，深圳制定出臺(tái)了《深圳市促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展的若干措施》，通過建立健全“募、投、管、退”全生命周期的創(chuàng)投生態(tài)體系和“通、聚、稅、人”整體政策環(huán)境，要把深圳建成創(chuàng)投資源集聚、產(chǎn)業(yè)要素完備、綜合營商環(huán)境一流的國際風(fēng)投創(chuàng)投中心城市。

吳海峰表示，這一兩年，民營創(chuàng)投企業(yè)資金來源渠道狹窄，國有創(chuàng)投企業(yè)能夠很容易從國有引導(dǎo)基金、母基金、天使基金等處獲得資金。但國有創(chuàng)投企業(yè)投資要求高、行政流程長，一般投資的都是發(fā)展到中后期的企業(yè)，那些真正需要天使資金的中小微企業(yè)很難從國有創(chuàng)投企業(yè)獲得資金。

吳海峰建議，國有資金應(yīng)授權(quán)給民間創(chuàng)投做投資，覆蓋面和深度會(huì)更好。加大力度支持一些中小型創(chuàng)投企業(yè)，不僅僅是稅收、辦公場地等方面的優(yōu)惠，政府可以擔(dān)保或者推出一些容許試錯(cuò)的金融工具，如創(chuàng)投債等，由市場承擔(dān)試錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)，幫助中小型創(chuàng)投企業(yè)通過更多渠道獲得資金支持。

在深圳某大型創(chuàng)投機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人看來，從政策扶持、資金補(bǔ)貼、投資環(huán)境、創(chuàng)新精神等方面看，深圳應(yīng)該成為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者成長的沃土。（完）