今天日前，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理徐明在中國(guó)國(guó)際金融論壇上表示，要積極推動(dòng)建立區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)掛牌公司到新三板的轉(zhuǎn)板機(jī)制，構(gòu)建“轉(zhuǎn)板通、信披通、監(jiān)管通、賬戶通、技術(shù)通”模式。根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月7日，向證監(jiān)會(huì)備案的全國(guó)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)名單達(dá)34家，全國(guó)所有區(qū)域股權(quán)交易中心展示企業(yè)共計(jì)36414家。
“規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，打通區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)掛牌公司到新三板轉(zhuǎn)板機(jī)制，一方面能夠有序擴(kuò)大和更加便利中小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資，拓寬區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)掛牌公司融資渠道，促進(jìn)掛牌公司更好地發(fā)展；另一方面，對(duì)于促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展，促進(jìn)資本市場(chǎng)更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴難題，為中小微企業(yè)做大做強(qiáng)提供資本市場(chǎng)發(fā)展通路。”青島藍(lán)海股權(quán)交易中心總經(jīng)理常欣告訴記者。
青島藍(lán)海股權(quán)交易中心作為立足青島、面向全省中小微企業(yè)服務(wù)的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，是資本市場(chǎng)的重要組成部分。截至目前，青島藍(lán)海股權(quán)交易中心已有2家托管企業(yè)實(shí)現(xiàn)A股上市，12家民營(yíng)企業(yè)登陸“新三板”，2家企業(yè)啟動(dòng)海外上市，50多家企業(yè)啟動(dòng)“新三板”，5家企業(yè)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)。
量體裁衣幫助更多的企業(yè)做好股權(quán)規(guī)范
“我們藍(lán)海股權(quán)交易中心對(duì)掛牌的企業(yè)進(jìn)行了分板培育，把適合的企業(yè)推到適合的板塊上去。基于不同板塊的要求，我們用助跑和起跑的理念幫助企業(yè)做規(guī)范，只要企業(yè)符合條件，就可以來(lái)做轉(zhuǎn)板。”常欣表示。
記者了解到，為推動(dòng)更多的優(yōu)秀中小微企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，藍(lán)海股權(quán)交易中心堅(jiān)持“3+3”分板管理，將掛牌企業(yè)劃分為“價(jià)值優(yōu)選板”“成長(zhǎng)進(jìn)取板”“科技創(chuàng)新板”，增設(shè)“海洋特色板”“國(guó)際人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)板”，開(kāi)展“靶向式”服務(wù)。對(duì)掛牌企業(yè)實(shí)行動(dòng)態(tài)管理，制定企業(yè)規(guī)范培育、警示摘牌等制度，篩選TOP100重點(diǎn)跟蹤服務(wù)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰、活水育企，有進(jìn)有退、良性循環(huán)。
券商人士告訴記者，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)可以為新三板、主板等更高層次的資本市場(chǎng)提供篩選和孵化的平臺(tái)，幫助掛牌企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)和公司治理水平的提升。未來(lái)，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)與新三板建立起順暢的轉(zhuǎn)板機(jī)制后，地方擬上新三板的企業(yè)可先到區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范培育，條件成熟后再進(jìn)入新三板等更高層次的資本市場(chǎng)。
截至目前，藍(lán)海股權(quán)掛牌企業(yè)1718家，托管展示企業(yè)3216家，托管銀行100多家，累計(jì)托管股權(quán)1300多億元；累計(jì)幫助掛牌企業(yè)實(shí)現(xiàn)各類融資138多億元；備案可轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品近300億元；設(shè)立基金工場(chǎng)、基金板，聚攏投資機(jī)構(gòu)500多家，投資者6.9萬(wàn)戶。
資本市場(chǎng)需要打造一個(gè)有進(jìn)有出的生態(tài)圈
在采訪中，常欣對(duì)記者表示：“我們也承接了一些從新三板到區(qū)域股交的這一類的股權(quán)托管的服務(wù)，建立轉(zhuǎn)板機(jī)制，本身就應(yīng)該是一個(gè)雙向機(jī)制，有升有降。一方面，能夠培育孵化中小企業(yè)積極登陸資本市場(chǎng)，并逐步做大做強(qiáng)，從而從區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)轉(zhuǎn)板到更高的資本市場(chǎng)；另一方面，對(duì)于更高層次資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，特別是新三板，也需要打造一個(gè)有進(jìn)有出的生態(tài)，將有些企業(yè)從新三板退下來(lái)繼續(xù)由區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)規(guī)范、培育。”
如果把多層次資本市場(chǎng)比喻成一個(gè)金字塔，那么區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)就是金字塔的塔基。“目前來(lái)看，建設(shè)多層次資本市場(chǎng)的脈絡(luò)越來(lái)越清晰，隨著科創(chuàng)板的開(kāi)設(shè)和創(chuàng)業(yè)板的注冊(cè)制，區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)掛牌的企業(yè)與A股上市的距離不再那么遙遠(yuǎn)，掛牌企業(yè)有了更多的選擇，不一定是非要轉(zhuǎn)到新三板上來(lái)，我們要尊重企業(yè)的選擇，像近幾年我們與港交所、新加坡交易所、日本東京交易所、韓國(guó)交易所做了一些緊密地對(duì)接，未來(lái)藍(lán)海股權(quán)的掛牌企業(yè)也有可能登陸海外市場(chǎng)。”常欣告訴記者。
基于此，青島藍(lán)海股權(quán)交易中心成立以來(lái)，一方面努力夯實(shí)“券商主導(dǎo)、政府監(jiān)管、市場(chǎng)化運(yùn)作”的理念，強(qiáng)化“政府政策運(yùn)用平臺(tái)、中小企業(yè)規(guī)范園地、中小企業(yè)融資中心、資本中介延伸服務(wù)、上市孵化器”五項(xiàng)功能，構(gòu)建以中小企業(yè)股權(quán)交易為核心，財(cái)富管理產(chǎn)品交易、基金服務(wù)和金融科技為載體的“1+N”金融綜合服務(wù)平臺(tái)，打造適合中小微企業(yè)規(guī)范成長(zhǎng)的生態(tài)圈。
記者了解到，青島藍(lán)海股權(quán)交易中心多項(xiàng)業(yè)務(wù)拓展走在全國(guó)區(qū)域股交市場(chǎng)前列，比如：建立財(cái)富管理產(chǎn)品交易平臺(tái)、上線股權(quán)估值系統(tǒng)、組建私募可轉(zhuǎn)債基金、創(chuàng)建首家國(guó)家級(jí)中小企業(yè)公共服務(wù)示范平臺(tái)、實(shí)體基金孵化器等等。該中心先后榮獲全國(guó)人才工作創(chuàng)新案例獎(jiǎng)，國(guó)家級(jí)中小企業(yè)公共服務(wù)平臺(tái)、青島市“雙創(chuàng)基地城市示范項(xiàng)目”、青島市小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新服務(wù)平臺(tái)等稱號(hào)。
藍(lán)海股權(quán)交易中心成功服務(wù)兩家青企A股上市
青島藍(lán)海股權(quán)交易中心成功服務(wù)青島農(nóng)商銀行、海容冷鏈兩家青島企業(yè)IPO，成為全國(guó)首家服務(wù)農(nóng)村商業(yè)銀行成功上市和首家托管解決企業(yè)“三類股東”問(wèn)題的區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)，具有較強(qiáng)的開(kāi)創(chuàng)和實(shí)操意義。
2018年11月29日，青島海容商用冷鏈股份有限公司成功在上海證券交易所掛牌上市，成為第一批順利解決“三類股東”問(wèn)題成功IPO的新三板企業(yè)，成為全國(guó)首家三四板聯(lián)動(dòng)服務(wù)IPO企業(yè)。這背后，也有著藍(lán)海股權(quán)交易中心的身影。海容冷鏈2014年7月1日掛牌新三板，彼時(shí)僅有18名股東。至2015年11月上市材料正式上報(bào)，股東戶數(shù)達(dá)到276戶，諸多“三類股東”的持股也名列其中。2018年1月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)明確新三板掛牌企業(yè)申請(qǐng)IPO時(shí)存在“三類股東”的監(jiān)管政策，海容冷鏈急需按要求清理“三類股東”。藍(lán)海股權(quán)交易中心獲知此信息，積極與海容冷鏈公司高管對(duì)接，并提出通過(guò)非交易過(guò)戶回購(gòu)“三類股東”股份的解決方案。2018年3月5日海容冷鏈終止新三板掛牌并托管到藍(lán)海股權(quán)，辦理30筆非交易過(guò)戶，總轉(zhuǎn)讓份額為64萬(wàn)股。
此外，藍(lán)海股權(quán)是全國(guó)首家服務(wù)農(nóng)村商業(yè)銀行成功上市的區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)。2019年，青島農(nóng)商銀行在深交所首發(fā)上市，這背后離不開(kāi)藍(lán)海股權(quán)近3年的托管服務(wù)。時(shí)針撥回到2016年5月，青島農(nóng)商銀行正式啟動(dòng)IPO準(zhǔn)備工作，按照股份制商業(yè)銀行的法人治理和歷史股東人數(shù)超過(guò)200人等監(jiān)管要求，為進(jìn)一步規(guī)范股份管理，加強(qiáng)對(duì)股東權(quán)益的保護(hù)，青島農(nóng)商銀行選擇藍(lán)海股權(quán)開(kāi)展股權(quán)托管。通過(guò)“律所確權(quán)-藍(lán)海托管-券商開(kāi)戶”綜合服務(wù)的全新模式，到2016年底,青島農(nóng)商銀行股本確權(quán)率達(dá)到99.865%。在托管期間，藍(lán)海為青島農(nóng)商銀行股東免費(fèi)提供股權(quán)質(zhì)押、解押、司法凍結(jié)等服務(wù)，累計(jì)質(zhì)押4.36億股，助力股東融資31.67億元；凍結(jié)0.52億股。
區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)掛牌企業(yè)如何轉(zhuǎn)板？
根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2013年12月14日發(fā)布的《就落實(shí)<國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定>有關(guān)事宜答記者問(wèn)》（以下簡(jiǎn)稱《國(guó)務(wù)院決定》），交易所市場(chǎng)、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)都是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分。《國(guó)務(wù)院決定》要求建立不同層次市場(chǎng)間的有機(jī)聯(lián)系，就是要使得交易所市場(chǎng)、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)之間形成上下貫通、有機(jī)聯(lián)系的統(tǒng)一整體。
因此，按照《國(guó)務(wù)院決定》的精神，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌公司可以直接轉(zhuǎn)板至證券交易所上市，但轉(zhuǎn)板上市的前提是掛牌公司必須符合《證券法》規(guī)定的股票上市條件，在股本總額、股權(quán)分散程度、公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性等方面達(dá)到相應(yīng)的要求。另一方面，在區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的公司也可以申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股份，但必須滿足兩個(gè)條件：一是區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)必須符合《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》（國(guó)發(fā)〔2011〕38號(hào)）的規(guī)定；二是股份公司必須符合全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌條件。建立便捷高效的轉(zhuǎn)板機(jī)制后，企業(yè)就可以根據(jù)自身發(fā)展階段、股份轉(zhuǎn)讓和融資等方面的不同需求，自由選擇適合的市場(chǎng)，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的作用。
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